惠誉将分拆后的九龙仓调降两级至BBB，并移出负面观察

惠誉评级、香港 - 2018年1月23日：惠誉已将九龙仓集团有限公司（Wharf (Holdings) Limited，以下简称“九龙仓”）的长期发行人违约评级及高级无抵押评级由‘A-’调降至‘BBB’，以反映分拆后的业务及财务状况。此前，九龙仓将其大部分香港投资物业分拆，并注入单独成立的上市公司（即，九龙仓置业地产投资有限公司，1997 HK，简称“九龙仓置业”）。 上述评级已经移出负面观察（Rating Watch Negative，RWN），展望稳定。 分拆之后，九龙仓持有的剩余投资物业的规模缩小，进而限制其评级。具体而言，其投资物业部门的运营将很大程度上仰仗于单一资产带来的租金收入，该资产即位于成都的成都国际金融中心（Chengdu International Finance Square, ‘Chengdu IFS’）。九龙仓位于重庆和长沙的其他两个大型IFS项目将于2018年全面投入运营，不过，需要等到2020年，两个项目的运营成熟后，才会产生更可观的收入。 剥离了香港投资物业后，九龙仓的财务状况将趋弱（以惠誉预测的2018年recurring EBITDA/interest expense ratio衡量），具体而言，该指标将从2016年的7.5x，下降至2018年的3x左右。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。