广汇汽车拟发行永续债获B+预期评级：惠誉

11月6日，惠誉授予广汇汽车服务股份公司（China Grand Automotive Services Co., Ltd.，600297.SH，简称“广汇汽车”）BB-长期外币发行人违约评级和外币高级无抵押评级，并授予广汇汽车拟发行（担保）的一笔美元高级永续证券“B+(EXP)”的预期评级。 惠誉指出，拟发行债券的预期评级低于主体评级一个等级，反映该笔债券将包含的“票息延迟”条款。 2015年，在收购了宝信汽车（1293.HK）之后，广汇汽车的杠杆处于高水平：2015年底，其FFO-adjusted net leverage为6x，净债务/EBITDA为4.7x。 惠誉指出，对广汇汽车的评级与对其控股股东——新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（Xinjiang Guanghui Industry Investment (Group) Co., Ltd.，简称“广汇集团”）——的信用评估并无关联。原因在于：广汇汽车单独上市且管理层独立于广汇集团、广汇汽车有许多机构股东、广汇集团抵押了其持有的一大部分广汇汽车股份。