浙商银行美元AT1，初始价5.7%区域

浙商银行股份有限公司（China Zheshang Bank Co., Ltd.，穆迪：Ba1 / Stable，2016 HK，“浙商银行”）最高150亿人民币等值（每股面值100人民币，不超过1.5亿股，约合21.7亿美元）、Deeply-subordinated、Non-cumulative、永续NC5、无评级、RegS、美元计价AT1优先股的初始价定在5.7%区域，预计将于今日完成定价。 这笔拟发行美元优先股的损失承担机制是“不可逆地、全部/部分转为普通股”，转股价将为4.01港币/股（可调整）；损失承担触发门槛（Loss Absorption Trigger Event）包括：1) 发行人的核心一级资本充足率等于或低于5.125%；2) 中国银监会认定，若不进行转股或减记，发行人将无法生存；或者，3) 相关部门认定，若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持，发行人将无法生存。 此外，浙商银行拟发行美元优先股为固定票息（每年付息一次，可重置，不含票息上浮，重置后的票息不得高于16.79%）；且包含“票息取消”条款（不可累计），但票息取消受Dividend Stopper限制。 中金香港证券、中信里昂证券、招银国际、平安证券（香港）、海通国际、中银国际、汇丰、法国巴黎银行、高盛、民银国际、建银国际、农银国际、交通银行香港分行承销此次发行。优先股发行后，将在港交所上市，适用中国法律（PRC law）。 COBI AT1 FPMC (full price market capitalization) Total Return Index的数据显示，中资美元AT1的3月21日有效收益率在4.44%（有效期限3.44年），其中，近期定价的两笔美元AT1优先股：民生银行 4.95% PERP和徽商银行 5.5% PERP的3月16日有效收益率及有效期限分别为5.2%（4.74年）和5.73%（4.64年）。 浙商银行是中国12家全国性股份制商业银行之一，总部位于浙江省，截至2016年末，浙商银行已在全国14个省（直辖市）设立了170家营业分支机构。截至2016年12月31日，浙商银行资产总额13,548.55亿人民币，较上年末增长31.33%，2016年实现净利润101.53亿元，同比增长44.00%。 2016年3月上市后，浙江省政府通过其全资拥有的实体持有浙商银行25.04%股份。 2015年，浙商银行通过定向增发人民币86亿元来补充资本，同时2016年3月在香港联交所公开招股上市，募集137亿港元。截至2016年底，浙商银行的核心一级资本充足率为9.28%，低于2015年底的9.35%。此外，浙商银行3月10日公告，拟申请首次公开发行A股股票并于上海证券交易所上市，拟发行A股股份数量将不超过4,490,000,000股，占公告日期浙商银行已发行总股本的25.00%。该方案已由董事会批准并将提呈股东大会及类别股东会议以特别决议案方式由股东审议批准。 2016年6月底，浙商银行的不良贷款率和关注类贷款比率分别为1.33%和2.00%，高于2015年底的1.23%和1.86%。穆迪指出，上述比率与大型城市商业银行的比率相近，但低于其他全国性股份制商业银行。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。