惠誉授予天风证券子公司TFI Overseas有担保债券'BBB-'的评级

Fitch Ratings - Hong Kong/Taipei - 15 Aug 2023: 本文章英文原文最初于2023年8月15日发布于：Fitch Rates TF Securities Subsidiary TFI Overseas’ Guaranteed Notes 'BBB-' 惠誉评级已授予TFI Overseas Investment Limited (TFI Overseas，无评级) 所发行2024年6月5日到期的2.40亿美元定息6.5%有担保债券'BBB-'的评级。 依照2022年 11 月 17 日发布的基本发行通函，上述债券在该公司 7.5 亿美元中期票据计划下发行，其于香港注册的母公司天风国际证券集团有限公司（天风国际）及其于中国注册的最终母公司天风证券股份有限公司（天风证券，BBB-/稳定）为债券提供无条件及不可撤销的担保。 上述有担保债券将构成 TFI Overseas、天风国际及天风证券 的直接及无条件一般性债务，并至少与所有其他现存及未来无抵押债务享有同等受偿顺序。该债券在香港联交所上市，募集净收益将用于一般公司用途或为天风证券及其合并子公司的存续债务再融资。 TFI Overseas 是一家在英属维尔京群岛设立的商业公司，是母公司天风国际的离岸融资平台，无重大业务、资产、子公司或员工。天风国际在香港注册成立，主要从事投资银行、资产管理及经纪业务。天风国际是天风证券拓展海外业务的独家枢纽，亦是通向海外资本市场的桥梁。 关键评级驱动因素 鉴于该债券的本金、利息和其他所有应付款项的偿付均由天风证券担保，惠誉根据其评级标准，授予有担保债券的评级与担保人天风证券的发行人违约评级一致。惠誉认为，担保人或发行人若违约将触发天风证券的交叉加速到期条款，从而对其造成巨大的声誉风险。有关天风证券的关键评级驱动因素和敏感性，请参见 2023 年 7 月 14 日发布的《惠誉授予天风证券‘BBB-’的首次评级；展望稳定》。 天风证券的发行人违约评级基于其‘bb+’的独立信用状况上调一个子级得出，反映了惠誉预期控股股东湖北宏泰集团有限公司（宏泰集团）为该公司提供支持的可能性有限。宏泰集团是湖北省财政厅全资持有的唯一一家省级金融控股公司。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 对天风证券发行人违约评级采取的负面评级行动将导致对TFI Overseas 有担保债券类似幅度的评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：对天风证券发行人违约评级采取的正面评级行动将导致对TFI Overseas 有担保债券类似幅度的评级行动。 最佳/最差情景评级分析 国际信用评级金融机构发行人的评级在三年评级周期内最佳情景下（定义为正向评级迁徙的第99百分位数）的评级上调幅度为三个子级，最差情景下（定义为负向评级迁徙的第99百分位数）的评级下调幅度为四个子级。各评级类别最佳至最差情景的信用评级范围介于“AAA”到“D”之间。最佳和最差情景信用评级的评定基于历史表现。 与其他信用评级相关联的公开评级 TFI Overseas 有担保债券的评级与担保人天风证券的发行人违约评级直接关联。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级