德阳发展控股集团首笔3年期可持续发展美元债定价7%，规模3.5亿美元

德阳发展控股集团有限公司周四（12月1日）定价一笔 Reg S (Cat1)、3年期、3.5亿美元、高级无抵押、固定利率、可持续发展债券 DYDev 7 12/08/2025，初始价7.40%区域，最终指导价7.0% (The Number)，发行价100 / 7.0%。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单超4.85亿美元（含3.665亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 这是该公司首发离岸美元债券，债券拟由德阳发展控股集团有限公司直接发行（直发无增信），募集资金用于《可持续融资框架》下的营运资金补充及项目融资。发行人主体评级是 BBB- Stable（惠誉），拟发行债券预期发行评级是 BBB-（惠誉）。 国泰君安国际 (B&D)、光银国际、中国民生银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，上银国际、华夏银行香港分行、兴业银行香港分行、海通银行澳门分行、国联证券国际、中金公司、中信证券、招银国际、华泰国际、兴证国际、高山证券（Alpine Securities）、民银资本、海通国际、中泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 东兴证券 (香港)、申万宏源香港、天风国际在最后阶段移出承销团（此前为联席账簿管理人）。 光银国际、国泰君安国际担任联席可持续结构顾问。惠誉常青（Sustainable Fitch）担任可持续认证机构（就框架出具第二方意见）。 该公司《可持续融资框架》下的合格可持续融资项目包含合格绿色融资项目、以及合格社会融资项目。在合格绿色融资项目方面，将包括 (1) 德阳市农贸市场和产业园区的翻新和提档类项目内的绿色建筑 (如符合绿色标准的建筑等)，提高能源利用效率，降低建筑行为对自然环境的影响，实现人、建筑与自然和谐共生；(2) 建造的可持续水资源与废水管理设施 (如德阳市水厂、水库、污水处理项目等)，向社区提供安全、稳定的用水环境，减少水污染；以及 (3) 德阳市可持续林业项目，着力于改善地区生态环境面貌，维护生物资源和土地资源的环境可持续管理。合格社会融资项目方面，将包括 (1) 建造可负担基础设施 (如公路等基础设施)，改善区域内人群出行及居住条件；(2) 创造就业机会 (如创造产业园区配套就业岗位及其他重大基础设施建设)，有利于巩固脱贫攻坚成果，推进乡村振兴。 债券发行后，在香港联交所挂牌上市，适用英国法。发行人法律顾问是年利达（英国法及香港法）、竞天公诚（中国法），承销商法律顾问是高伟绅（英国法）、德恒（中国法），信托人法律顾问是高伟绅（英国法）。 惠誉的资料显示，德阳发展控股集团有限公司是四川省德阳市资产规模最大的市属国企。截至2021年末，集团总资产达到822亿元人民币，约占德阳市国有资产监督管理委员会监管总资产的97%。德阳发展的功能性业务涵盖城市基础设施建设、城市改造、公共交通、供水和污水处理等多个领域。 德阳发展控股集团有限公司由德阳市国资委、四川省财政厅分别持股90%、10%。 承销团给出的可比债券如下（12月1日价格）： - 九龙江集团5亿美元 ZZJiulongjiang 4.7 07/27/2025 (-/-/BBB-) bid 在 94.833 / 6.860% - 福建漳龙集团5亿美元 ZhangLong 4.8 06/20/2025 (-/-/BBB-) bid 在 95.250 / 6.868% - 绍兴上虞国资3亿美元 SXSYCapital 5.2 09/21/2025 (-/-/BBB-) bid 在 96.500 / 6.588% - 义乌国资5亿美元 YWSOCO 4.1 10/20/2025 (Baa3/-/BBB) bid 在 93.150 / 6.752% 条款概要如下： 发行人: 德阳发展控股集团有限公司（Deyang Development Holding Group Co., Ltd.） 发行人评级: BBB- Stable（惠誉） 预期发行评级: BBB-（惠誉） 格式: Reg S only, Category 1 发行类型: 固定利息、高级无抵押、可持续发展债券 发行规模: 3.5亿美元 期限: 3年 票面利率: 7.0% (S/A, 30/360) 发行价格 / 收益率: 100% / 7.0% 定价日: 2022年12月1日 交割日: 2022年12月8日 (T+5) 到期日: 2025年12月8日 募集资金用途: 用于《可持续融资框架》下的营运资金补充及项目融资 可持续发展债券: 债券将在《可持续融资框架》下作为“可持续发展债券”发行 第二方意见提供人: 惠誉常青（Sustainable Fitch） 控制权变动回售: Put 101% 上市场所: 香港联交所 细节: US$200K/1K；英国法 联席可持续结构顾问: 光银国际、国泰君安国际 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 国泰君安国际 (B&D)、光银国际、中国民生银行香港分行 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 上银国际、华夏银行香港分行、兴业银行香港分行、海通银行澳门分行、国联证券国际、中金公司、中信证券、招银国际、华泰国际、兴证国际、高山证券（Alpine Securities）、民银资本、海通国际、中泰国际 清算系统: Euroclear & Clearstream ISIN / Common Code: XS2562889316 / 256288931 TOE: 22:35PM 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。