穆迪授予微众银行首次A3/P-2存款评级；展望稳定

香港、2019年11月5日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已向深圳前海微众银行股份有限公司（WeBank Co., Ltd.，“微众银行”）授予A3的首次本外币长期存款评级和P-2的短期存款评级。 与此同时，穆迪授予该银行ba1的基础信用评估 (BCA)、baa1的调整后BCA、A3(cr)/P-2(cr)的交易对手风险评估(CR Assessment)、A3/P-2的本外币交易对手风险评级。 微众银行及其存款评级的展望为稳定。 评级理据 微众银行A3的长期存款评级综合了 (1) 该银行ba1的BCA；(2) 3个子级的提升，反映穆迪对腾讯控股有限公司 (A1/稳定) 及其关联方 (腾讯) 给予支持水平的评估为极高；(3) 一个子级的提升，反映穆迪对中国政府 (A1/稳定) 给予支持水平的评估为中等。腾讯是微众银行的单一最大股东，持股比例为30%。 微众银行是民营纯数字银行，在国内没有任何实体分支机构。该银行于2014年12月获得营业执照，并于2015年5月投入运营。微众银行主要通过移动和数字渠道向个人和小微企业提供金融服务。 尽管运营历史相对较短，但微众银行的盈利能力强劲、资金面稳定，这主要得益于腾讯网络的客户基础和生态系统及其自身的技术实力。 微众银行ba1的BCA反映了该银行：(1) 强劲的盈利能力；(2) 对市场资金的依赖性较低，并具有良好的流动性；(3) 成立以来贷款快速增长，提高了某些资产风险；(4) 过去股东注资提升了资本比率，使之达到良好的水平。该银行的BCA也考虑了数字银行不断发展变化的监管框架及其对少数产品的依赖性。 微众银行的盈利能力强劲，2018年平均总资产收益率为1.64%，推动因素是出色的资产收益和庞大的经常性手续费及佣金收入。穆迪预计未来12-18个月该银行的盈利能力将保持强劲。微众银行也与其他银行合作服务客户。 自2018年下半年微众银行推出一项与腾讯合作的存款服务以来，该银行的资金状况得到显著改善，从而加强了其市场资金/有形银行资产比率。穆迪预计该银行的此项指标将稳定在改善后的水平。 微众银行充足的流动资产足够覆盖市场资金。该银行大多数具有流动性的投资是央行存款、政府及政策性银行债券。 自2015年开始运营以来，微众银行的贷款增速大大高于银行体系贷款增速。2018年该银行的贷款同比增长151%。该银行相对较短的运营历史和快速的贷款增长 (尤其是2018年) 可能会导致贷款账龄过短风险。 微众银行的资本水平较好。该银行2018年资产快速增长已造成其核心一级资本比率迅速下降。此前股东注资支持了当前良好的核心一级资本比率。 穆迪对微众银行没有特定公司治理问题的担忧，并且未应用企业行为调整。 微众银行baa1的调整后BCA包含了3个子级提升，反映了穆迪预计必要时腾讯将提供极高的关联方支持。穆迪的支持假设考虑了：(1) 腾讯持股30%，反映了此类投资的监管上限；(2) 该银行主要采用腾讯的“微”标识；(3) 微众银行对腾讯金融科技业务的战略重要性。 中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对中资银行进行评级。 穆迪对微众银行存款的初步评级评估与其baa1的调整后BCA相同。 微众银行A3存款评级的支持因素包括其baa1的调整后BCA，以及穆迪对必要时政府提供支持水平的评估为中等。 穆迪对政府支持的评估考虑了微众银行作为中国领先的数字银行的地位，以及该银行对银行体系的影响高于其在体系资产中的市场份额所显示的水平。该银行服务1.26亿个人客户，此规模可媲美全国性银行。 根据基本解困损失方法和必要时有望得到中等水平的政府支持，微众银行的交易对手风险评级和交易对手风险评估较其调整后BCA高一个子级。 可能导致评级上调/下调的因素 若发生以下情况，微众银行的BCA和存款评级可能会上调：(1) 该银行扩大其业务线，并建立稳定的运营记录；或 (2) 资本水平大幅改善，盈利能力也进一步提升。 如果政府支持力度下降或中国主权评级下调，微众银行的存款评级可能随之下调。 若有迹象表明腾讯的支持削弱，则微众银行的存款评级也可能会下调。 若微众银行的资本水平明显恶化或其盈利能力下降，则穆迪可能会下调其BCA。 此外，如果运营环境严重趋弱 (例如中国经济增长大幅放缓或企业财务杠杆率显著上升)，则该银行的BCA可能将面临压力。 主要评级方法 上述评级所采用的主要评级方法为2018年8月发表的《银行业》(Banks)。 深圳前海微众银行股份有限公司总部在深圳，2018年底总资产为人民币2,200亿元。 来源：穆迪投资者服务公司