工银澳门10NC5美元Tier 2定价T+165，规模5亿美元，获近5倍认购

中国工商银行（澳门）股份有限公司（Industrial and Commercial Bank of China (Macau) Limited，穆迪：A2 Stable，惠誉：A Stable，简称“工银澳门”或“发行人”）周四（9月5日）定价Reg S、10年期NC5（2029年9月12日到期）、本金额5亿美元、固定利息2.875%（可重置，No Step-up，半年付息一次）、Basel II（不包含“票息延迟”和“不可持续经营损失吸收”）、Tier 2次级票据ICBCMacau 2.875 09/12/2029，初始价（IPG）T5 + 190bps区域，最终指导价（FPG）T5 + 165 - 170bps区域 (WPIR)，发行价T5 + 165bps / 99.226。 周四下午，FPG发布时，新债的订单超27亿美元，预期发行规模为“最高5亿美元”。 债券的最终订单量超过24亿美元（4.8倍认购，来自137个账户），投资者地域分布为：亚洲91%、欧洲9%，投资者类型分布为：基金53%、公共部门24%、保险公司14%、银行6%、私人银行2%、其他/公司投资者1%。 发行后第5年末（2024年9月12日）为首个可赎回日，也是唯一一个可赎回日（one time call option）；此外，基于特定的税务原因/Capital Event，发行人也可以选择提前赎回。票据的赎回须澳门金融管理局（AMCM）同意。 可赎回日也是票息重置日（Reset Date），重置为：Prevailing U.S. Treasury Rate + 初始利差。 不同于大多数的Basel III Tier 2次级债，工银澳门的Basel II Tier 2不包含“不可持续经营损失吸收”（No Principal Loss Absorption）和“票息延迟”（No Coupon Deferral）。 “拟发行Tier 2将是工银澳门的合资格Supplementary Capital，不过，未来Basel III在澳门实施后，不能保证该笔Tier 2继续被计入合资格Supplementary Capital，因此，债券包含了相关的赎回条款（Early Redemption on Capital Event），”惠誉指出：“同时，该笔Tier 2不计入工银澳门母行——中国工商银行的（合并）资本。” 债券由工银澳门直接发行，预期评级A-（惠誉），低于发行人主体评级一个子级，以反映其次级地位。债券募集资金将用于支持和增强集团的业务发展。 工银澳门、工银亚洲、花旗、汇丰（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，工银新加坡、工银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券9月12日交割，将在香港联交所和中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）上市，适用英国法（次级条款除外，适用澳门法律），最小面值/增量为USD 200k x 1k。 中国工商银行（澳门）股份有限公司为中国工商银行股份有限公司（“工商银行”）集团成员之一，2018年末工商银行拥有工银澳门89.33%的权益。 工银澳门是由原诚兴银行股份有限公司与原中国工商银行股份有限公司澳门分行合并后更名而成。 2018年末，工银澳门拥有3家附属子公司，19家分行，2间服务中心，5间财富管理中心，1间牡丹信用卡VIP服务中心，32家自助银行以及遍布全澳的432台自动柜员机网路。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。