12月2日二级市场回顾：投资级走弱，高收益涨跌互现，佳兆业、禹洲、绿地显著走强，富力、阳光城领跌；博彩板块继续走弱

加州确诊美国首例omicron病例，变异病毒担忧拖累美股下跌，三大股指隔夜收低1.2% - 1.8%；国债攀升，2年/5年/10年/30年期美国国债收益率分别 -1.4bps / -2.4bps / -4bps / -5bps。 据悉中国考虑禁止企业通过VIE架构海外上市，现有中概股公司亦面临调整，新规最快将在本月公开征求意见。证监会对消息予以否认。 【投资级】 China IG周四收盘利差不变 - 拓宽2bps。 投资级地产方面，远洋集团现金价下跌1.5pt。TMT方面，腾讯曲线利差拓宽1 - 2bps，阿里巴巴10年期拓宽5bps。国企方面，5 - 10年期中国化工美元债利差收窄2 - 6bps。 SereS的数据显示，国家电投存量优先股 StatePower 3.38 Perp 今日持稳，收平在 100.92 / 3.05%（距首个可赎回日2.85年）；同期，公司进行新优先股（永续NC3.5）的簿记定价，初始价3.85%区域，最终指导价3.45% (#)。 新东方连续进行公开市场回购的背景下，其美元债今日上涨 75c 到 94.09/94.25。昨日盘后，新东方公告，于12月1日进一步购回美元债券，截至公告日已累计购回1.225亿美元本金额。 【高收益房地产】 China HY周四涨跌互现，收盘在 +/-2pt 范围内。 消息称三家开发商申请发行银行间中期票据，包括碧桂园50亿人民币、龙湖50亿人民币、中海外100亿人民币。如申请获批，将是碧桂园首次发行银行间中期票据。瑞士信贷的一份报告指出，上述发行所筹资金将用于偿还贷款债务，意味对开发商通过发行中期票据融资的监管发生了微妙的变化，因此前所得资金只允许用于偿还即将到期的票据。 境外债券融资也有正面消息：报道称绿地计划近期发行3.5亿美元8个月期债券，已获得包括上海市属国企在内的基石投资者支持。该交易据称由中银国际独家安排，票息预计为8%，最早下周定价。加上稍早前“绿地控股30亿人民币转让上海地产星弘60%股权予上海地产和上海城投”的消息，来自上海市政府的支持预计将有效提振市场信心。 SereS的数据显示，绿地美元债11月份显著跑赢大盘，截至11月29日，整条曲线在80 - low 90水平，举例而言，Greenland 7.25 01/22/2025 11月初至11月29日累涨 +16.3pt，Greenland 6.75 03/03/2024 累涨 +17.5pt，Greenland 5.875 07/03/2024 累涨 +16.85pt。 绿地集团最近一笔到期/可回售离岸美元债券是5亿美元的 Greenland 6.25 12/16/2022，将于2021-12-16可回售（@100），据称已有约4亿美元行权。这笔债券今收 98.20/99.03，与前一交易日持平。 绿地集团其余美元债今日收高75c - 3pt。 碧桂园曲线今日上涨50c；旭辉上涨50c - 1pt。 昨日（12月1日）有“禹洲同橡树资本大额贷款谈判暂停”的消息，不过午后又传出“禹洲11月末将深圳总部大楼质押获11亿人民币贷款”的利好消息。禹洲还声称已为2022年1月到期的两只合计5.9亿美元债券准备好一半的赎回所需资金，并预计通过资产抵押为剩余部分再融资。受多重消息影响，禹洲美元债走势动荡：昨日（周三）一度下跌2 - 4pt（曲线短端更是一度标低近10pt），午后有所回稳（尤其短端）；本周四（12月2日），禹洲曲线早盘小幅上涨50c，延续昨日午后的回调势头，午后涨幅进一步扩大，全日录得2 - 5pt涨幅（短端2022 - 23s）或50c涨幅（其余曲线）。 佳兆业曲线收高1 - 2.5pt以上，短端领涨。据称佳兆业已同意与Lazard代表的美元债持有人接洽，这些债权人控制了 Kaisa 6.5 12/07/2021 (交换要约标的) 的多数份额，希望寻求更有利的交换要约条款、并以此为前提进行展期谈判；该债权人团体还为佳兆业提供一项大额融资提议（主要是有抵押融资）。按原定时间表，交换要约将于今日（伦敦时间）届满。 新城发展长端标低50c以上；相比之下，新城控股表现反而较稳，价格收平 - 收高50c。消息层面，新城发展宣布拟以供股方式发行2.96亿新股，募资15.6亿港元。此外，惠誉昨日确认新城发展（1030.HK）的评级为 'BB+'；展望稳定。 富力曲线今日大跌5pt，领跌高收益板块；曲线大多在40 ~ 50出头水平。 阳光城中短端跌4 - 5pt、长端收平。福建阳光集团拟于12月3日召开“18福建阳光MTN001”2021年度第二次持有人会议，寻求本金展期1年。此外，惠誉宣布撤销阳光城的评级。 建业地产短端跌2pt以上，其余曲线跌50c - 1pt以上。 奥园美元债跌1 - 2pt。消息层面：1）12月2日，媒体披露了奥园60亿人民币理财产品的兑付方案，包括现金分期兑付、实物资产兑付两种方案。2）12月1日，有消息称奥园正计划出售香港葵涌一栋活化工厦，正与和买家商谈；奥园方面对此回应称“海外的一些物业都有可能被处置，加拿大、澳大利亚的几个项目都在洽商中”。 时代中国/正荣地产跌50c - 2pt；融信/融创跌1 - 2pt；世茂/路劲基建bullet/雅居乐跌50c - 1pt；中骏/合景泰富跌25 - 75c，宝龙长端标低50c。 恒大/天基控股今天标低1pt。恒大地产母公司广州凯隆以1.45亿元转让嘉凯城3.99%股份。 惠誉因再融资风险将鸿坤伟业从 'B' 下调至 'CCC+'，移出UCO。 消息称荣盛发展正与投资者讨论潜在的美元债交换要约。 【博彩】 博彩名字今天继续走软，金沙中国2029s现金价跌1pt、永利澳门跌1 - 1.5pt、Melco跌35c - 1pt；澳博跌30 - 50c、美高梅中国跌50c、Studio City跌20 - 60c。 【其他板块】 瑞幸咖啡12月1日宣布债权人批准可转换优先票据重组计划（支持率为97.7%），同期，公司宣布通过私募方式向大钲资本（Centurium Capital）发售总计295,384,615股优先股，所得款项总额约为2.4亿美元。 如皋经贸美元债今天小幅下跌20c（惠誉宣布撤销评级）。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。