更新：瑞声科技拟发美元债券，投资者会议5月21日起召开

* 补充了拟发行债券的预期规模、期限、Comps，公司的评级comments。 5月21日消息，瑞声科技控股有限公司（AAC Technologies Holdings Inc.，穆迪：Baa2 Stable，2018.HK，“瑞声科技”或“发行人”）已委任摩根大通、花旗、中金公司为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，并委任星展银行、汇丰为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自5月21日起，安排召开系列固定收益投资者会议。 视市场情况而定，公司可能随后发行美元计价、基准规模、Reg S only、 5年及/或10年期、高级无抵押、固息债券。 债券拟由瑞声科技直接发行，预期发行评级Baa2（穆迪），募集资金用于现有债务再融资及一般公司用途。公司将寻求债券于香港联交所上市。 此前，穆迪在2021年3月31日将瑞声科技的发行人评级和高级无抵押债务评级从Baa1下调至Baa2，评级展望从负面调整至稳定。“下调评级反映了我们预计瑞声科技的盈利能力将会下降，而杠杆率则会上升，并且幅度均将高于我们此前的预期，原因是竞争压力及其为实现业务多元化而发展光学元件业务所产生的投资需求。”穆迪表示：“稳定展望反映了瑞声科技有较长的运营历史、审慎的财务管理以及保持稳定资本结构和强劲流动性的记录，这些因素将有助于该公司应对业务多元化、产品升级及行业周期。” 穆迪的资料显示，2020年瑞声科技的收入同比下降4%至人民币170亿元，同时其调整后EBITA利润率从2018年的20%以上和2019年的15.9%降至11.6%左右。此外，该公司的调整后债务从2019年底的人民币99亿元升至2020年底的大约人民币120亿元，其中包括人民币17亿元或有结算拨备，这涉及其对产生人民币17亿元现金流入的光学业务的战略性股权投资。 由于削弱的盈利能力影响了EBITDA以及债务水平上升，瑞声科技以调整后债务/EBITDA比率衡量的杠杆率从2019年的2.0倍升至2020年的2.7倍左右。如果剔除或有结算拨备的影响，2020年其调整后债务/EBITDA比率应为2.4倍左右。 SereS的数据显示，瑞声科技现有一笔3.88亿美元存量债券 AACTech 3 11/27/2024，发行于2019年11月；新交易Mandate宣布前，这笔存量债 bid 在 T2 + 195bps。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。