惠誉公布重庆合川城投首次'BB+'发行人违约评级；授予拟发行债券评级

惠誉评级 - 香港 - 2019年6月24日：惠誉今日公布重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司（Chongqing Hechuan City Construction Investment (Group) Co., Ltd.，简称“合川城投”）的长期外币和本币发行人违约评级（IDR）为'BB+'，展望稳定；惠誉还授予合川城投拟发行高级无抵押美元债券'BB+(EXP)'预期评级。 拟发行债券将构成合川城投的直接、无条件、非次级和无抵押责任，将与所有其他现有和未来的无抵押和非次级债务享有同等地位。所得款项将用于偿还合川城投的现有债务及一般企业用途。 合川城投是重庆市合川区最大的政府相关实体（GRE）。该公司于2002年由当地政府设立，主要进行土地整理开发、城市基础设施建设、棚户区改造，以及，于合川区内承担供水和污水处理职能。合川城投是合川区政府监管下最大的GRE，占当地GRE总资产的90％以上。 合川城投的评级是依据惠誉的《政府相关实体评级标准》评定，反映了合川区政府对公司的所有权及控制权（'Very Strong'）、过往支持记录及提供支持的预期（'Strong'）；惠誉亦考虑了合川城投违约可能给政府带来的社会政治影响（'Moderate'）和财政影响（'Very Strong'）。 惠誉评估合川城投的单独信用状况为'b+'。合川城投的独立信用状况在很大程度上受到杠杆率上升的制约，2017年底，net debt to Fitch-adjusted EBITDA为19.3倍。不过，地方政府持续的财务支持缓解了高杠杆带来的风险。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Publishes Chongqing Hechuan City Construction Investment's First-Time 'BB+' IDR; Rates Bonds ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。