穆迪下调广州农商银行的评级至Baa3；展望稳定

香港、2021年6月11日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司将广州农村商业银行（广州农商银行）的长期/短期存款评级从Baa2/P-2下调至Baa3/P-3。 穆迪还将该行的基础信用评估（BCA）和调整后BCA从ba1下调至ba2、长期/短期交易对手风险评估从Baa2（cr）/P-2（cr）下调至Baa3（cr）/P-3（cr）、长期/短期交易对手风险评级从Baa2/P-2下调至Baa3/P-3。 此次下调反映了穆迪预计未来12-18个月该行在将其盈利能力和资产质量恢复至评级相近的同业水平方面存在挑战。 评级展望当前为稳定。 此次评级行动结束了2021年3月19日开始的评级观察。 评级理据 穆迪预计广州农商银行的盈利能力在2021年将仅有小幅回升，仍将低于评级相近的同业水平，原因是其收入结构不够多元化；而且受处置存量减值贷款以及继续改革理财产品以符合监管新规影响，该行的信贷成本仍将较高。 广州农商银行的平均总资产回报率从2019年的0.95%降至2020年0.55%，降幅高于多数评级相近的同业，主要原因是该行的贷款收益率下滑，而且对某些理财产品的处置导致其减值损失上升。 因存量减值贷款和中国经济结构调整造成的新增不良贷款仍将是广州农商银行资产质量的一项主要风险。近年来广州农商银行的贷款增速高于行业平均水平，使其贷款组合面临未经景气周期检验的风险。同时，由于小微企业敞口较高以及周期性行业敞口较大，该行的资产质量对中国经济不均衡复苏较为敏感。 此外，尽管2021年6月股东大会通过了广州农商银行拟发行不超过13.40亿股内资股及不超过3.05亿H股来补充资本金的议案，但该行的内部资本生成能力相对弱于评级相近的国内同业，因此资本状况仍将面临挑战。截至2020年底，广州农商银行的核心一级资本充足率为9.2%，低于2019年底的10.0%。 尽管资产质量、资本和盈利能力承压，但该行的流动性状况在未来12-18个月仍将保持稳健，而且新管理层的任命将有助于其改善战略定位和风险管理。广州农商银行在广州乡镇地区建立了稳固的网络，有较强的零售存款基础，并与村社经济组织和地方政府机构有密切的联系，因而对市场资金的依赖性低于多数国内受评同业。该行也有充足的流动资源来覆盖市场资金。 广州农商银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行的BCA为ba2，其ba2的调整后BCA并未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对广州农商银行的债务证券进行评级，并假设该行在必要时将获得中国政府高水平的支持。有鉴于此，广州农商银行的存款评级、交易对手风险评估和交易对手风险评级均包含了两个子级的提升。 穆迪对政府支持的评估反映了该银行是中国第四大农村商业银行，也是广州唯一一家上市地区性商业银行，并在广州的发展中发挥作用。此外，截至2020年底，广州市政府持有该银行18.22%的股份。 可引起评级上调或下调的因素 若中国政府（A1/稳定）提供支持的能力或意愿增强或广州农商银行的BCA上调，则穆迪可能上调广州农商银行的评级。 如果广州农商银行能控制其贷款增速，并且出现以下情况，穆迪可能上调其BCA：（1）资产质量改善，减值贷款占贷款总额的比例持续低于2%；（2）盈利能力改善，总资产回报率持续高于0.8%；（3）资本实力增强，核心一级资本充足率持续高于10%。 若中国政府向广州农商银行提供支持的能力或意愿减弱，则穆迪可能下调该行的评级。 此外，如果广州农商银行的运营环境显著削弱，例如中国经济增长放缓或宽松的货币政策大幅推高企业财务杠杆率，或该行的BCA下调，则其评级可能会面临下调压力。 如果出现以下情况，穆迪可能下调广州农商银行的BCA：（1）资产质量恶化，减值贷款占贷款总额的比例高于4%；（2）盈利能力下降，总资产回报率低于0.25%；（3）资本状况减弱，核心一级资本充足率低于8%；或者（4）流动性状况恶化，市场资金/银行有形资产比率高于30%。 主要评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年3月发表的《银行业评级方法》。 广州农村商业银行股份有限公司的总部在广州，截至2020年12月总资产约为人民币1.03万亿元。 来源：穆迪投资者服务公司