标普：北京国资公司计划压减境外债务

香港，2022年11月16日—标普全球评级今日表示，未来2至3年，北京市国有资产经营有限责任公司（Beijing State-Owned Assets Management Co. Ltd.，北京国资公司）可能会谋求降低境外债务负担，因为此期间该投资控股公司的新增境外投资需求有限。 北京国资（香港）有限公司（Beijing State-Owned Assets Management (Hong Kong) Co. Ltd.，北京国资香港；A-/稳定/--）是北京国资公司的境外投融资平台，我们认为其发起要约拟回购部分将于2025年到期的优先无抵押债券，是母公司压减境外债务的一步。我们将北京国资香港视作北京国资公司的具有高度战略重要性子公司，该公司已发起要约收购，将按面值回购7亿美元2025年到期的优先无抵押债券中的1亿美元（大致相当于北京国资公司含担保在内的控股公司层面净债务的3%）。此次择机回购债券进行负债管理，将改善北京国资公司的资本结构和节省利息支出。 与此同时，北京国资公司（A/稳定/--）的投资侧重更加明确及资产负债表缓冲增强，将助其抵御持续的宏观经济不利因素。此外，该公司获得北京市政府特别支持的可能性为极高，这将继续助力公司保持强劲的信用状况。 我们认为北京国资公司将保持其作为北京市政府的主要投资平台、旨在实现其制定的发展目标的作用不变。未来2年，该公司的贷款对资产组合的价值比率可能会保持在35%-40%，我们预估截至2022年9月末为37%。随着北京国资公司逐步退出非核心业务，应北京市国资委的指示意见，该公司可能将专注于金融服务、环境保护、产业园开发和文化体育业务。由于政府主导类投资持续提速，北京国资公司所投资的部分公司的支出可能高企以进行扩产和开展基础设施建设。 未来几个季度，北京国资公司投资的主要公司可能会面临持续的经营挑战，导致它们的盈利和股价出现波动。即便如此，近期政府出台的支持政策或将稳定这些公司的业务前景。北京国资公司的核心金融机构持股也将锚定公司的资产组合维持现有的适当信用风险水平。在不断增加新投资后，北京国资公司的资产多元化度有所改善，一定程度上将降低其资产组合的流动性风险。我们预估9月末该公司的资产组合价值大致稳定，约为600亿元。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级