正荣地产永续NC2.6高级资本证券，初始价10.50%区域

正荣地产集团有限公司（Zhenro Properties Group Limited，6158.HK，穆迪：B1 Stable，标普：B Positive，惠誉：B Positive，“正荣地产”或“发行人”）今日发行Reg S、永续NC2.6、最高2亿美元、固定利息（可重置 + High Step-up）、高级永续资本证券，初始价（IPG）10.50%区域。 债券拟由正荣地产直接发行，预期评级B2 (穆迪)，所得款项净额用于现有债务再融资。 发行2.6年后（2022年1月）为首个可赎回日，发行人有权选择于该日及其后任意一个工作日赎回债券（Issuer Call Option），赎回价为本金额的100%。此外，若干事件发生后，发行人也可以选择赎回：税务事件、最低存量、相关债务违约事件（at 100%），Equity Disqualification Event、控制权变更触发事件（首个可赎回日前at 101%，此后at 100%）。 首个可赎回日也是首个票息重置日（First Reset Date），重置为：Initial Spread + Treasury Rate + 500bps Step-Up；此后，每3年按此重置。 债券还将包含票息额外上浮（Additional Step-Up）：控制权变更触发事件或相关债务违约事件发生后，如果不赎回，票息将额外上浮500bps。 债券将包含票息自主延迟（Optional Distribution Deferral）：可累计并计息，受Dividend Stopper限制。 德意志银行（B&D）、法国巴黎银行、建银国际、中信里昂证券、招银国际、Goldman Sachs (Asia) L.L.C.、海通国际、渣打银行、东亚银行、汇丰担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券预计今日定价，T+5交割，将在香港联交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 债券的首个付息日在2020年1月（First Long Coupon）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。