标普：福建阳光集团拟发行优先无抵押美元债券获“B-”评级

香港，2021年3月15日—标普全球评级今日宣布，授予福建阳光集团有限公司（福建阳光集团；B/稳定/--）的子公司Yango (Cayman) Investment Ltd.计划发行的优先无抵押美元债券长期债项评级“B-”。福建阳光集团对该债券提供不可撤销及无条件担保。 该中国企业计划将发债所筹资金净额主要用于未来六个月内将到期的境外优先无抵押债券的再融资。此债项评级有待我们审阅最终发行文件后确认。 我们对上述拟发行债券的评级比福建阳光集团的主体信用评级低一个等级，以反映其结构性后偿风险。截至2020年6月30日，福建阳光集团的资本结构中包含约人民币815亿元有抵押债务以及619亿元无抵押债务（含对外担保）。因此有抵押债务占比约为57%，高于我们下调债项评级的分界水平50%。 我们认为，上述拟发行债券对福建阳光集团的信用状况将不构成显著影响，源于大部分发债所筹资金将用于再融资。我们预计该公司对于非地产板块的并购活动将保持审慎，并小幅降低财务杠杆。虽然我们预计未来12个月内该公司的独立流动性将持续紧张，但通过出售资产和增加主要投资的分红，其债务偿还能力和流动性仍将可控。因此，我们对该公司评级持稳定展望。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级