惠誉授予赣州城投集团拟发行美元票据‘BBB-’的评级

Fitch Ratings - Hong Kong - 05 Sep 2022: 本文章英文原文最初于2022年9月5日发布于：Fitch Rates Ganzhou Urban Investment Holding’s Proposed USD Notes ‘BBB-’ 惠誉评级已授予赣州城市投资控股集团有限责任公司（Ganzhou Urban Investment Holding Group Co., Ltd.，赣州城投集团，BBB-/稳定）拟发行美元高级票据‘BBB-’的评级。受评票据将由赣州城投集团直接发行。募集资金将用于补充营运资金及建设项目。 关键评级驱动因素 拟发行债券将构成赣州城投集团的直接、无条件、非次级、无抵押债务，并与其所有其他现有和未来无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。 拟发行债券的评级与赣州城投集团的发行人违约评级等同，因为该等债券由赣州城投集团直接发行，意味着该集团对其负有最终偿付义务。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》对赣州城投集团进行评级，以反映赣州市政府对该公司的强有力控制及为其提供的有力支持。惠誉亦考量了赣州城投集团若违约将对政府造成的社会政治影响和融资影响。惠誉根据其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定赣州城投集团的独立信用状况。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 惠誉若对赣州城投集团的发行人违约评级采取正面评级行动，则将对其拟发行票据采取相似幅度的评级行动，其原因可能包括： - 惠誉上调关于赣州市政府向赣州城投集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点。 - 惠誉上调对赣州市政府支持赣州城投集团的意愿的评估结果（包括上调对赣州城投集团若违约将带来的社会政治影响或对政府以往支持力度的评估结果）。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 惠誉若对赣州城投集团的发行人违约评级采取负面评级行动，则将对其拟发行票据采取相似幅度的评级行动，其原因可能包括： - 惠誉下调关于赣州市政府向赣州城投集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点。 - 惠誉大幅下调对赣州城投集团若违约将带来的社会政治影响及融资影响的评估结果，下调对政府以往支持力度的评估结果，或政府稀释对赣州城投集团的持股。 发行人简介 赣州城投集团是赣州市承担基础设施建设、棚户区改造及其他公共服务职能的主要平台。该集团受当地政府指示承接该等项目，政策变化可能会影响其核心业务。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级