中诚信亚太授予中原资产管理有限公司拟发行的美元票据Ag-评级

香港时间2022年11月22日，中国诚信(亚太)信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予中原资产管理有限公司（“中原资产”或“公司”）（Ag-/稳定）的间接全资子公司中原大禹国际（BVI）有限公司拟发行的美元票据Ag-的高级无抵押债务评级，票据由中原资产提供无条件且不可撤销的担保。 上述票据构成中原资产的直接、一般、无条件、非次级和无抵押的债务。票据在任何时候将至少与公司目前和未来其他所有非次级和无抵押债务具有同等地位。票据募集资金净额将用于现有境外债务再融资及补充营运资金。 公司概况 成立于2015年8月，中原资产是河南省首家及唯一一家由河南省财政厅直接管理的地方不良资产管理公司。公司是河南省重点省级金融平台之一，承担着化解区域金融风险、促进全省地方产业升级的战略作用。河南省财政厅为中原资产第一大股东，截至2021年12月31日，直接及间接持有公司57%的股份。中原资产以不良资产管理为核心业务，并拓展股权投资、供应链保理、融资租赁及其他投资业务。截至2021年12月31日，公司总资产595亿元，净资产152亿元。 评级因素 该票据的高级无抵押评级与中原资产的长期信用评级一致。中原资产的长期信用评级为Ag-，中诚信亚太肯定了以下因素包括（1）公司为河南省最大的地方资产管理公司，具有良好的特许经营和地域优势；（2）资本充足，获政府注资支持；（3）良好的融资渠道；（4）河南省政府的稳固支持。 然而，该评级也关注到以下因素包括（1）资产质量一般，经营风险和集中度风险较高；（2）更高的监管要求带来管理挑战；（3）盈利能力较弱；（4）流动性一般。 评级展望 中原资产的评级展望稳定，反映了我们预期地方政府的支持意愿和能力将不太可能改变，公司在未来 12 至 18 个月内将保持领先的市场地位和稳健的财务状况。 可能触发评级上调因素 潜在的评级上调的因素包括（1）公司获得政府支持的可能性增加，例如在河南省具有更强的战略地位和承担更多的政策角色；（2）公司的个体信用状况有所改善，包括盈利能力和资产质量改善，长期稳定增长的业务表现。 可能触发评级下调因素 潜在的评级下调的因素包括（1）公司获得政府支持的可能性降低，例如河南省财政厅的控制权显著减少；（2）中原资产个体信用状况恶化，如资本充足率和资产质量急剧恶化或流动性非预期地下降。 评级方法 本次评级所采用的评级方法为金融公司评级方法（2019年4月）。 关于我们 中诚信亚太于2012年6月取得香港证监会颁发的第十类牌照（提供信用评级服务），是香港首家持牌的中资信用评级机构。中诚信亚太为在香港、亚太及欧盟地区发行境外市场债券的国内外企业与机构提供信用评级服务。 注：本文为英文版本的中文翻译版本，如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，请以英文版本为准。 来源：中国诚信(亚太)信用评级有限公司