新湖中宝拟发美元债券，UBS、中信银行（国际）、信银资本为联席全球协调人

新湖中宝股份有限公司（Xinhu Zhongbao Co., Ltd.，600208.SH，穆迪：B2 Stable，标普：B Stable，惠誉：B- Stable，简称“新湖中宝”或“担保人”）已委任UBS、中信银行（国际）、信银资本为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，以及，委任花旗、民银资本、招银国际为联席牵头经办人及联席账簿管理人，于3月5日安排召开投资者电话会议，并于3月6日在香港安排固定收益投资者会议。 视市场情况而定，公司可能随后发行美元计价、Reg S、有担保、高级债券。 倘最终发行，债券发行人是Xinhu (BVI) 2018 Holding Company Limited（新湖中宝的全资离岸附属公司），新湖中宝提供无条件及不可撤销担保，债券预期评级B3 / B-（穆迪/标普）。 新湖中宝上次发行美元计价债券是在2018年12月13日，彼时，Reg S、3年期NCNP2、本金额2.4亿美元、有担保、票面利率11%、高级无抵押债券Xinhu 11 12/20/21定价11% / 100。在此之前，新湖中宝于2018年8月22日公布，收到国家发改委下发的《企业借用外债登记证明》，批准公司发行不超过8亿美元（等值）外币债券，募集资金主要用于置换境内债务。 惠誉在2019年2月26日下调了新湖中宝的评级：长期外币发行人违约评级从'B'下调至'B-'，展望稳定。“本次评级下调反映了2017年和2018年上半年新湖中宝的杠杆率（以净债务与调整后库存之比衡量，含股权投资）有所上升。该公司杠杆率上升的原因在于土地一级开发支出、上海旧改项目的回款周期长及股权投资增加。鉴于新湖中宝持续的土地一级开发支出，惠誉预计2019年该公司的杠杆率将进一步上升；但是，该公司上海旧改项目自2020年初开启预售后，其杠杆率应会逐渐下降。”惠誉表示。 “新湖中宝自身的杠杆率（含对金融机构和科技公司的股权投资）已从2016年末的62%升至2018年6月末的70.5%。惠誉预计，即使不再拿地，2019年至2020年间新湖中宝的杠杆率将保持在70% - 80%，其原因是2019年该公司将继续为土地一级开发而发生大规模的现金流出。”惠誉称。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。