穆迪：由于资本和商业因素，中国不良资产管理公司支持房地产业纾困将较具选择性

香港，2022年08月17日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 - 中国不良资产管理公司较具选择性地支持房地产业纾困，这将缓解它们对该行业较大的现有敞口的影响 - 但参与纾困将影响这些公司的盈利能力和资本状况 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，由于资本限制和商业考虑因素，中国不良资产管理公司将有选择性地支持房地产业纾困。支持房地产业纾困将降低不良资产管理公司现有对房地产开发商敞口的资产风险。 穆迪副总裁/高级信用评级主任尹劲桦表示："但中国不良资产管理公司参与房地产业纾困将影响其短期盈利能力，原因是盘活受困房地产项目的经济回报和所需时间存在较高不确定性。尽管这些公司目前的资本充足率满足最低监管要求，但并没有非常充裕的资本缓冲。" 此外，不良资产管理公司缺乏意愿来投资于经济上不可行的房地产项目，因为这些公司需要考虑股东和债权人的利益。 穆迪预计不良资产管理公司将主要通过投资面临流动性问题的房地产项目来提供支持，而非向受困开发商直接提供融资。不良资产管理公司可与第三方投资人合作设立房地产基金或使用自有资金来支持未完工的项目。监管机构为了鼓励不良资产管理公司参与房地产业纾困，拓宽了它们可收购的资产范围并降低了相关收购资产的风险权重。 不良资产管理公司支持房地产业纾困对其总体信用实力的净影响为中性。对房地产业投资增加除了影响不良资产管理公司的盈利能力，还将提高其杠杆。另一方面，不良资产管理公司目前对民营房地产开发商存在较大敞口，若房价出现重大调整，它们将需要计提更高的减值损失，支持纾困将有助于缓解相关影响。此外，不良资产管理公司帮助房地产业纾困可提高其战略重要性并强化其政策性职能，这将证明政府在必要时为大型国有不良资产管理公司提供极高水平的支持具有合理性。 来源：穆迪投资者服务公司