穆迪将天齐锂业降级至B1，因配股募资规模远小于预期；展望负面

12月23日，穆迪将天齐锂业股份有限公司（Tianqi Lithium Corporation，“天齐锂业”）的公司家族评级及其美元债券的高级无抵押评级从Ba3下调至B1。美元债券由天齐芬可有限公司（Tianqi Finco Co., Ltd）发行，天齐锂业提供担保。 评级展望仍为负面。 “评级下调主要反映，天齐锂业配股的募资规模远小于预期，这将导致慢于预期的去杠杆和紧于预期的流动性，这两个因素将天齐锂业置于B评级区间。”穆迪表示。 “负面展望继续反映，天齐锂业的再融资计划存在不确定性、流动性处于疲弱水平、营运表现弱。”穆迪补充道。 2018年12月收购Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A. (SQM, Baa1 stable) 23.8%股权后，天齐锂业的杠杆率上升。 天齐锂业已宣布配售新股3.43亿股，每股8.75人民币，募集资金最高约为30亿人民币，低于穆迪此前预计的最高70亿人民币上限。 这将导致天齐锂业的杠杆率（total debt to EBITDA，对SQM的投资按权益法计算）未来12个月保持在7.5x左右的高位。 2019年前九个月，天齐锂业的总收入下降20%（YoY），同期锂化工产品的价格下跌。尽管如此，穆迪预期，天齐锂业未来12-18个月的总收入将增长，因为销量增加将抵消价格的下降。 天齐锂业的流动性弱，截至2019年9月30日，该公司的现金储备（包含受限现金）为17亿人民币，不足以覆盖31亿人民币的短期债务。 * 本文为中文翻译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Moody's downgrades Tianqi Lithium's ratings to B1; outlook negative (23 Dec 2019) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。