惠誉：滨海投资收购LNG接收站股权的计划对其信用状况的影响为中性

Fitch Ratings-Hong Kong/Shanghai-23 September 2022: 本文章英文原文最初于2022年9月22日发布于： Binhai Investment’s Plan to Buy LNG Terminal Stake Credit Neutral 惠誉评级认为，滨海投资有限公司（滨海投资，BB+/稳定）收购中石化天津液化天然气有限责任公司（中石化天津LNG）2%股权的计划对其信用状况的影响为中性。拟议收购可能会小幅抬升滨海投资的杠杆率，但同时该公司可获得天然气中游资产，或更容易获取进口液化天然气，且能提升其天然气储气能力。 本周初滨海投资表示，公司已就从天津经济技术开发区南港发展集团有限公司（南港发展集团）收购中石化天津LNG股权事宜订立意向协议。滨海投资将预先支付1.5亿元人民币的意向金。拟议收购的磋商期或将持续六个月。若滨海投资决定放弃该交易，可收回全部意向金。若收购交易得以推进，滨海投资将依据最终收购价格多退少补。 最终收购价格须经尽职调查和资产评估后方可确定。惠誉预期，滨海投资将使用自有现金和银行借款支付收购对价。惠誉依据对收购成本的估算进行初步分析后认为，2023年滨海投资的净债务/EBITDA比率将小幅升高0.2-0.3倍至4.4-4.5倍，这仍与其评级水平相称。 中石化天津LNG负责运营天津市南港工业区内的液化天然气接收站。2023年二期工程竣工后，接收站的总接卸规模将达到1,080万吨/年，将成为滨海投资在天津特许经营区的主要天然气来源之一。中石化天津LNG目前由中国石油化工股份有限公司（中国石化，A+/稳定）的子公司中国石化天然气有限责任公司持有98%的股权，由南港发展集团持有2%的股权。该公司2021年度的税后利润为4.38亿元人民币，截至2021年末的净资产约为44亿元人民币。目前，南港发展集团在中石化天津LNG董事会占有一个席位，并从后者获取稳定的股息收益。 南港发展集团由天津经济技术开发区（经开区）国有资产监督管理局持有90%的股权。拟议收购交易是天津市政府与经开区管理委员会为提升滨海投资的储气调峰能力而进行磋商的结果。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级