深圳市政府定价首笔地方政府离岸债，规模50亿离岸人民币，峰值订单超190亿人民币

深圳市政府周一（10月11日）定价三期限的Reg S、无评级、合计50亿离岸人民币、高级点心债，其中： 2年期、11亿人民币、常规债券，初始价2.95%区域，最终指导价2.60% (#)，发行价100.00 / 2.60%； 3年期、15亿人民币、绿色债券，初始价3.00%区域，最终指导价2.70% (#)，发行价 100.00 / 2.70%； 5年期、24亿人民币、绿色债券，初始价3.20%区域，最终指导价2.90% (#)，发行价100.00 / 2.90%。 这是首笔由内地地方政府发行的离岸地方债。 “2020年10月，《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》发布，授权深圳在国家核定地方债额度内自主发行，创新地方政府举债机制，允许深圳到境外发行离岸人民币地方政府债券。深圳市此次赴港发债是落实综合改革试点的具体举措，是我国地方债发展历史上一次里程碑式的事件，将开辟地方政府融资新渠道，填补离岸地方债的发行空白。”深圳市财政局在11日的新闻稿中称。 “此次发行离岸债对于推动人民币国际化进程具有重要意义，有利于丰富离岸人民币债券品种，完善债券收益率曲线，给予离岸债券市场更多定价的参照；此次发行也有利于为中国内地地方政府债券开拓国际市场，提升国际关注度；同时，在推进深港金融合作，促进绿色、循环、低碳发展等方面具有深刻意义。”香港金融管理局助理总裁陈维民表示。 本次发行的3年和5年期新债为绿色债券，用于清洁交通项目、水治理项目和海绵城市相关项目。绿色债券将由香港品质保证局（“HKQAA”）出具独立认证。 此次债券将免征中华人民共和国个人所得税、企业所得税、印花税和任何香港印花税税项，预期债券的利息及处置债券取得的收入将免征香港利得税。此外，此次债券已由香港金融管理局纳入人民币流动资金安排的合资格抵押品名单，证券功能及交易场景的拓宽将有助于提升本次债券的流动性水平。 订单方面，周一下午，最终指导价发布时，2年/3年/5年期新债的订单分别超57.1亿人民币 (含33.7亿人民币承销商订单) / 超65.7亿人民币 (含42.8亿人民币承销商订单) / 超67.5亿人民币 (含44.8亿人民币承销商订单)，订单合计超190.3亿人民币 (含121.3亿人民币承销商订单)。 定价方面，据承销商，中央政府发行的离岸人民币点心债周一上午到期收益率（YTM）在如下水平： - 1.96年期 CGB 2.41 09/27/23 报 2.41% bid - 3.79年期 CGB 2.2 07/27/2025 报 2.50% bid - 4.96年期 CGB 2.5 09/27/2026 报 2.52% bid 可以看到，深圳市政府离岸点心债相比中国主权点心债给出了20 ~ 40bps溢价。 中国银行、渣打银行、中金公司、中信里昂证券、交通银行、中国建设银行（亚洲）、招商证券（香港）、中国民生银行股份有限公司香港分行、平证证券（香港）有限公司、花旗、招银国际、东方汇理银行、国信证券（香港）、工银亚洲、摩根大通和瑞穗证券担任本次发行的联席主承销商及账簿管理人。 中国银行担任独家绿色结构顾问，渣打银行担任结算牵头行；债券将透过中央结算系统CMU（连通欧清及明讯）结算，在香港联交所上市，适用香港法。 北京市君合律师事务所担任发行人中国法律顾问，年利达律师事务所担任发行人国际及香港法律顾问；竞天公诚律师事务所担任承销商中国法律顾问，安理国际律师事务所担任承销商国际及香港法律顾问。 紧随深圳市点心债的定价，广东省政府本周二（10月12日）于澳门开启3年期点心债的簿记建档，预计当日完成定价。 条款概要如下： 发行人: 中华人民共和国广东省深圳市人民政府 预期评级: 无评级 类型: 高级无抵押债券 格式: S条例（第1类别）、记名形式 规模: 人民币11亿 丨 人民币15亿 丨 人民币24亿 期限: 2年 丨 3年 丨 5年 票息: 2.60% 固息（半年期） 丨 2.70% 固息（半年期） 丨 2.90% 固息（半年期） 发行价格/收益率: 100.00 / 2.60% 丨 100.00 / 2.70% 丨 100.00 / 2.90% 到期日: 2023年10月19日 丨 2024年10月19日 丨 2026年10月19日 结算日: 2021年10月19日（T+5） 募集资金用途: 1. 发行人拟将发行2年期债券所得款项净额用作一般政府用途；2. 发行人拟将发行3年期债券的所得款项净额根据绿色金融框架用于清洁交通项目；3. 发行人拟将发行5年期债券的所得款项净额根据绿色金融框架用于水治理项目和海绵城市相关项目。 条款: 香港联交所上市、面值人民币1,000K/人民币10K、香港法 联席主承销商及账簿管理人: 中国银行、渣打银行、中金公司、中信里昂证券、交通银行、中国建设银行（亚洲）、招商证券（香港）、中国民生银行股份有限公司香港分行、平证证券（香港）有限公司、花旗、招银国际、东方汇理银行、国信证券（香港）、工银亚洲、摩根大通和瑞穗证券 独家绿色结构顾问: 中国银行 结算牵头行: 渣打银行 结算系统: 中央结算系统CMU，连通欧清及明讯 ISIN: 2年 HK0000778461 丨 3年 HK0000778479 丨 5年 HK0000778487 定价时间: 香港时间22:56 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。