南洋商业银行永续NC5美元AT1，初始价7.65%区域

南洋商业银行今日（2月28日）发行一笔 Reg S、永续NC5、美元基准规模、符合巴塞尔协议III、非累积、次级、AT1资本证券，预期发行评级 Ba2 (穆迪)，初始价7.65%区域。 证券将包含“不可持续经营损失吸收”，是否触发该事件由香港金管局决定。如果“不可持续经营事件”发生且持续，发行人应对证券减计本金、取消任何未付票息（非累积）。证券也适用 Hong Kong Resolution Authority Power，意味着“香港处置机制当局”有权将全部/部分本金或利息减计/取消；将证券全部或部分转换为股票或其他证券或发行人的其他义务；或是修订/改变证券的条款和条件。 南洋商业银行、美银证券、中银国际（B&D）、建银国际、中信建投国际、信达国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中国银行 (香港)、法国巴黎银行、交银国际、中州国际、中信银行 (国际)、中国光大银行香港分行、中国银河国际、兴证国际、中金公司、中信证券、花旗、民银资本、招银国际、招商永隆银行、信银投资、东方汇理银行、广发证券、国泰君安国际、海通国际、汇丰、华泰国际、工银国际、摩根大通、法国外贸银行、SMBC Nikko、浦银国际、渣打银行、UBS担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 全球固定收益投资者电话会定于2月28日（星期二）香港时间上午10:00召开。 承销团给出的可比证券包括南洋商业银行自身、以及母公司中国信达的存续AT1，其中：NanYang 6.5 Perp bid 在97.17 / 7.3% (callable at 2027-04-28)，Cinda 4.4 Perp bid 在 92.46 / 6.78% (callable at 2026-11-03)。 发行人将提供25c私银折让。 AT1发行后，将在港交所上市，适用英国法（但次级条款例外、适用香港法）。发行人法律顾问是年利达（英国法及香港法）、金杜（中国法），承销商法律顾问是安理（英国法及香港法）、海问（中国法），信托人法律顾问是安理（英国法）。 条款概要如下： 发行人：南洋商业银行有限公司（Nanyang Commercial Bank, Limited，简称“发行人”或“银行”） 发行类型：符合巴塞尔协议III、非累积、次级、AT1资本证券 发行人评级：A3 negative (穆迪) (长期银行存款评级) 预期发行评级：Ba2 (穆迪) 等级：受偿顺序劣后于所有非次级债权人（包括存款人）、二级资本证券持有人、以及银行的所有其他次级债权人（Subordinated Creditors） 格式：Reg S Only, Cat 1 币种：美元 规模：美元基准规模 期限：永续NC5 初始价：7.65%区域 交割日：2023年3月7日 (T+5) 募集资金用途：补充《银行业 (资本) 规则》(第155L章) 下的额外一级资本 票面利率：固定利率（可重置），每半年期末支付 票息重置：发行后第5周年及此后每5年，重置为新的固定票息率，公式为“彼时通行5年期美国国债利率 + 固定的初始利差”。不包含step-up。 票息付款：非累积，由发行人自行决定 强制票息取消事件：(i) 可分配储备（Distributable Reserves）不足；(ii) 香港金融管理局指示发行人取消该等分派 股息制动：适用 赎回选择权：首个可赎回日及其后任何付息日，发行人可以选择全数（而非部分）赎回证券；赎回须金管局事先书面同意 不可持续经营损失吸收：如果“不可持续经营事件”发生且持续，发行人应对证券减计本金、取消任何未付票息，减计幅度以 Non-Viability Event Write-off Amount 为准 不可持续经营事件：指以下情形的较早发生者： (i) 金管局通知发行人需要进行减计或转换，否则发行人将无法持续经营；(ii) 金管局通知发行人需要对其进行公共部门注资或提供同等效力支持，否则发行人将无法持续经营。 不可持续经营事件减计金额（Non-Viability Event Write-off Amount）：(i) 如果减计金额不足以修复“不可持续经营事件”，则全额减计；(ii) 在任何公共部门注资或同等效力支持之前全额减计；(iii) 减计金额将根据存量本金额的百分比计算 Hong Kong Resolution Authority Power：全部/部分本金或利息减计/取消；全部或部分转换为股票或其他证券或发行人的其他义务；修订或改变证券的条款及条件 其他提前赎回事件：税务原因/税收减免/监管赎回，须全数（而非部分）赎回，须经金管局事先书面同意 最小面值/增量：US$250k + US$1k 适用法律：英国法，但次级条款例外（适用香港法） 上市：港交所 联席全球协调人、联席账簿管理人 & 联席牵头经办人：南洋商业银行、美银证券、中银国际、建银国际、中信建投国际、信达国际 联席账簿管理人 & 联席牵头经办人：农银国际、中国银行 (香港)、法国巴黎银行、交银国际、中州国际、中信银行 (国际)、中国光大银行香港分行、中国银河国际、兴证国际、中金公司、中信证券、花旗、民银资本、招银国际、招商永隆银行、信银投资、东方汇理银行、广发证券、国泰君安国际、海通国际、汇丰、华泰国际、工银国际、摩根大通、法国外贸银行、SMBC Nikko、浦银国际、渣打银行、UBS B&D：中银国际 ISIN：XS2587421681 Common Code：258742168 TIMING：今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。