惠誉：基础设施投资将为中国固定资产投资提供支撑

Fitch Ratings-Shanghai-07 November 2023: 本文章英文原文最初于2023年11月5日发布于：China’s Fixed-Asset Investment to be Supported by Infrastructure Spending 惠誉评级表示，2024年中国固定资产投资将受到水利、环境和公共设施管理业投资及城中村改造投资加码的支撑，在房地产投资持续回落背景下，这将有助于保持固定资产投资稳定。 惠誉预期，政府将出台更多政策措施以促进公共设施管理业固定资产投资增长。中国计划为地方政府发行 1 万亿元人民币特别国债，用于灾区重建及加强防灾基础设施建设，这或为水利、环境和公共设施管理业投资提供支撑。国债资金将主要用于灾后重建及加强防洪基础设施建设，尤其是在华北和东北灾区。 此外，中国还着力推动超大特大城市加快城中村改造，以促进固定资产投资及改善居民居住环境。改造项目资金来源可能包括地方政府财政资金、专项债、政策性和商业银行贷款、资本市场债券、城市更新基金以及不动产投资信托基金。 考虑到支持经济增长的紧迫性，中央政府或于今年年底前下达2024年提前批新增专项债额度，若按今年额度的60%估算，2024年提前批新增专项债额度或达2.28万亿元人民币。 由于基础设施投资减速及房地产投资降幅扩大，2023年前9个月全国固定资产投资同比增速放缓至3.1%（2023 年上半年为3.8%）。水利、环境和公共设施管理业投资同比下滑0.1%，原因是土地出让收入缩减及债务负担加重导致地方政府资金趋紧。2023年前9个月，电力和公用事业投资强劲增长25.0%，主要得益于可再生能源装机容量增长强劲，但高基数效应或致2024年电力和公用事业投资放缓，尤其是光伏发电投资。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级