6月3日收盘异动：锦州银行AT1（15笔）

本周一，中资美元债二级市场走弱。China IG利差整体变宽2 - 5bps。子板块方面，AMC走弱（尤其华融，美元债curve走阔5 - 10bps）。 受海南省地方法规变动影响，金沙中国美元债周一变宽3 - 4bps。 高收益方面，China HY价格下跌25 - 75c；子板块方面，高收益工业板块跌25 - 50c。 受包商银行（被接管）和锦州银行（审计师辞任）相关事件影响，地区性银行AT1周一亦走弱：下跌50c - 1pt。 上周五夜间，锦州银行（416.HK）公告，于5月31日 ，接获公司审计师安永的辞任函。安永在辞任函中表示，于进行锦州银行2018年度综合财务报表审计期间，安永注意到有迹象显示银行向其机构客户发放的某些贷款实际用途与其信贷文件中所述的用途不一致。 据一名信用债交易员，锦州银行美元AT1 JZBank 5.5 Perp今日收于indic 63/69；SereS的数据显示，这笔境外AT1优先股上周五收盘在81.783（中间价）。 一级市场方面，今日有工商银行卢森堡分行宣布美元债新交易：3年/5年期美元浮息债券，初始价3m$L + 95区域 / +105区域，最终指导价3m$L + 72 (The #) / +83 (The #)，订单分别超17亿美元（2.8亿美元承销商订单）和16亿美元（2.05亿美元承销商订单）。 此外，今日有新湖中宝（600208.SH）、中南建设（000961.SZ）宣布美元债券mandate及路演安排。 标普今日表示，随着2019年中国企业违约率不断上升，公司治理问题将成为国内监管机构日益关注的对象。“杠杆率过高或流动性疲弱不再是企业违约的唯一原因。质量因素的影响正日益凸显。”标普全球评级信用分析师黄馨慧表示。 标普全球评级通过研究过往违约事件发现，特定的企业行为模式往往与高违约率有一定关联，包括：控股股东权力过于集中、信息披露不及时或质量差、外部担保、股权质押借债比例高、现金余额高却频繁举债以及银行融资渠道不畅等。复杂的集团结构也会误导公众对公司杠杆率和流动性状况的解读。 ================== 价格异动（中间价） 中民投 CMIG 3.8 08/02/19 价格变动 -2.575pt，当前价格 54.925，收盘价格 57.500，收盘时间 2019年5月31日18:00（下同）。 国储能源 CERCG 6.25 11/25/19 价格变动 -1.167pt，当前价格 32.500，收盘价格 33.667。 香港航空 HKAirlines 7.125 12/29/49 价格变动 -1.885pt，当前价格 78.250，收盘价格 80.135。 MI能源 MIE 13.75 04/12/22 价格变动 -2.375pt，当前价格 60.958，收盘价格 63.333。 东旭集团 Tunghsu 7 06/12/20 价格变动 -1.194pt，当前价格 67.848，收盘价格 69.042。 天津物产集团 Tewoo 5.5 04/06/22 价格变动 -1.096pt，当前价格 64.821，收盘价格 65.917。 青海投资集团 QHInv 7.875 03/22/21 价格变动 -2.166pt，当前价格 84.667，收盘价格 86.833。 上饶投控 SRInv 5.7 02/14/21 价格变动 -2.020pt，当前价格 96.005，收盘价格 98.025。 绍兴城投 SXCityInv 5.875 12/18/21 价格变动 -1.050pt，当前价格 102.013，收盘价格 103.063。 永利澳门 WynnMacau 5.5 10/01/27 价格变动 -1.989pt，当前价格 95.375，收盘价格 97.364。 爪哇控股 SEAHoldings 4.875 01/19/23 价格变动 -1.250pt，当前价格 93.250，收盘价格 94.500。 成都交投集团 CDComm 5.125 12/20/21 价格变动 +1.312pt，当前价格 102.125，收盘价格 100.813。 成都高投 CDHiTech 6.28 11/14/21 价格变动 +1.077pt，当前价格 103.750，收盘价格 102.673。 青岛城投集团 QDCityCons 4.25 12/04/22 价格变动 +1.209pt，当前价格 98.313，收盘价格 97.104。 青岛华通集团 QDCProsperity 5 03/20/23 价格变动 +1.414pt，当前价格 97.625，收盘价格 96.211。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。