惠誉：子公司股权稀释对深圳国际的评级影响有限

惠誉评级 - 香港/新加坡 - 2023年9月14日：惠誉评级表示，深圳国际控股有限公司（发行人违约评级：BBB+/负面，独立信用状况：bbb-，简称“深圳国际”）子公司——深圳高速公路集团股份有限公司（简称“深高速”）拟进行的股权配售对母公司 IDR 的影响有限。此次配售将使深圳国际在深高速的持股比例由目前的51.56%减少至不少于45%。 深圳国际的 IDR 较其 SCP 计入了2个子级的评级提升，反映其与母公司深圳市投资控股有限公司（简称“深圳投控”，A+/稳定）的中等关联度。 深圳国际表示，本次认购的目标投资者均不构成深高速的重大持股比例。惠誉认为，股权稀释不会影响深圳国际对深高速的控制或影响力，二者的关联度将保持不变。惠誉将继续采用包括深高速在内的综合评级方法对深圳国际进行评级。 深高速拟通过向特定投资者发行A股募集不超过65亿元人民币。深圳国际将通过其全资子公司 XTC Company 认购不超过15.1亿元人民币的本次发行。深高速仍将是深圳国际的子公司，其财务业绩将继续并表深圳国际的财务报表。惠誉预计拟议配售将于2024年完成。 深圳国际控股2023年上半年 EBITDA 增长乏力，仅达到惠誉预测的全年数值的40%左右。这是由于深圳国际收费公路收入的增长疲弱，收入疲软主要是由于广东省经济增长放缓、该地区新运营高速公路的竞争加剧，以及原定于2023年上半年开工的环保项目交付延迟。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Subsidiary’s Equity Dilution to Make Little Impact on Shenzhen International’s Rating (Thu 14 Sep, 2023) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。