雅居乐新债以低于初始价62.5bps定价，获逾12倍认购

雅居乐集团控股有限公司（Agile Group Holdings Limited，3383 HK，穆迪：Ba3 Positive，标普：BB- Positive，简称“雅居乐”）周一定价一笔RegS、5年期NC3、2亿美元、高级无抵押债券Agile 5.125% 08/14/22，初始价（IPG）5.75%区域，最终指导价（FPG）5.25%（+/- 12.5bps），发行价5.125%。发行价较IPG大幅缩窄62.5bps。 周一下午最终指导价发布时，这笔2亿美元债券的认购额累计到高达38亿美元；最终的认购额为25亿美元（12.5倍）。 亚洲投资者获配2亿美元中的91%份额；投资者类型分布上，基金获配最大份额65%，私人银行获配21%。 定价过程中收益率的大幅收窄部分限制了雅居乐新债首日表现的空间，周二早盘，截至中午，新债indicative bid在发行价（100）附近。 Agile 5.125% 08/14/22由雅居乐直接发行，附属公司担保人提供担保，预期评级是B1 / B+（穆迪/标普）。扣除约400万美元的包销费、佣金及其他相关开支后，此次发债所筹资金净额（1.96亿美元）将用于为部分2014年美元票据（5亿美元的Agile 8.375% 02/18/19）再融资。 渣打银行、汇丰担任此次发行的联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人，农银国际、中信建投国际为联席账簿管理人兼联席牵头经办人。债券发行后，在新交所上市。 这是雅居乐两年多以来首次发行美元计价债券。公司上次发行美元债券是在2015年5月12日，当时，在渣打银行、汇丰、法巴、工银国际安排下，雅居乐以9.125%定价5亿美元的Agile 9% 05/21/20，这笔债券周一收盘indicative bid在107.8 / 4.42%（YTC，距下个可赎回日0.78年）。 穆迪预计未来12-18个月雅居乐的“收入/调整后债务比率”和“EBIT/利息覆盖率”将从2016年的90%和3.1倍分别改善至90%-95%和3.5-4.0倍左右；上述指标相对于其Ba3的公司家族评级而言属于较强的水平。2016年12月底，雅居乐持有223亿人民币现金，可覆盖短期债务的174%，公司的流动性充足。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。