标普：新的资本管理办法将约束风格激进的商业银行

新加坡，2023年2月22日—标普全球评级今日表示，《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》进一步强化对新兴风险趋势的重视。根据征求意见稿中的内容，一些房地产贷款、部分同业业务、出险实体贷款的监管资本占用将会提高。 标普全球评级信用分析师曾怡景表示：“新的资本规则可能会给风险偏好激进的银行造成阵痛。叠加近期公布的资产分类新规，阵痛可能还会加剧。” 前不久，监管机构正式发布新的资产分类办法（参见《资产分类新规下，银行掩盖问题难度增加》，2023年2月14日）。 引入新的风险类别 监管机构引入了一些新的风险类别，并将其风险权重设置为150%，包括： - 高风险商业银行的敞口； - 债务与收入存在币种错配情形的实体； - 不符合审慎要求的房地产开发商的债务；以及 - 金融机构次级债务的敞口。 征求意见稿还对一般公共部门实体新设置了50%的风险权重。公共部门实体通常是指承担公共服务的国有企业。 “这可能是在因应部分地方政府新出现的财政压力。”标普全球评级信用分析师陈俊铭表示。监管机构可能还会针对地方政府融资平台贷款集中度高的银行提出附加监管资本要求。 国有企业和平台公司的职能范围随着时间的推移而变化，有些企业可能会从市场化实体变为公共部门实体，有些企业则有可能从公共部门实体变为市场化实体。分类的变化将改变银行相关贷款的风险权重。 风险权重的调整并不是单向的。征求意见稿也提议降低第一档和第二档商业银行投资省级政府一般债券的风险权重。 第一档商业银行是指资产5,000亿元以上、或境外债权债务300亿元以上且境外债权债务占上年末资产10%以上的银行。第二档商业银行是指资产100亿元以上、或境外债权债务大于零的银行。第三档商业银行是指资产少于100亿元且境外债权债务为零的银行。 楼市下行之际，征求意见稿进一步区分房地产行业的不同风险。出险开发商的监管风险权重可能将从100%提到150%。 对于第一档商业银行，征求意见稿拟议： - 对贷款价值比超过80%同时还款不依赖租金的住房抵押贷款采用70%或以上的风险权重； - 对贷款价值比等于或低于80%的住房抵押贷款，采用较低的风险权重。 标普授予评级的中资银行均处第一档，其抵押贷款主要为住房类，贷款价值比很少超过80%。 征求意见稿提高了同业业务的风险权重，反映出中国银行业的信用分化。 第一档商业银行持有原始期限3个月以上商业银行债务（不含次级债务）的风险权重上限拟将提高。如果发债银行已经出现债务违约或违约风险较高，风险权重最高可达150%。 监管机构还提出将第二档、第三档银行同业业务的风险权重上限从25%分别抬高至40%和30%。虽然拟议风险权重较现行水平有所提高，但征求意见稿似乎并未针对偿付能力较弱的发债银行施加额外的风险权重。 监管机构拟将金融机构次级债务的风险权重从100%提升至150%，可能不利于商业银行投资其他银行的资本工具。我们认为，这样的调整将会降低银行系统内的传染风险。 征求意见稿还划分了“投资级”类别，宽泛地讲，即恶劣经济条件下仍有能力还本付息的实体。对于放贷标准合理的第一档商业银行而言，这种新的风险类别可望减少一部分企业贷款和非银金融机构贷款的资本占用。风险偏好激进的银行则不太可能因为这一变化而在短时间内显著获益。 资本要求提高，将产生可见的影响 我们认为，资本要求的提高将会抑制全球系统重要性银行（GSIB）总损失吸收能力（TLAC）债券的需求。同时，交叉持有的TLAC工具将从商业银行二级资本中扣除。 标普全球评级信用分析师黄瀚屏表示：“虽然150%的权重与巴塞尔协议的要求同步，但规则的变化还是会增加中国GSIB面临的挑战。” 市场对TLAC债券的兴趣本有可能减弱，而银行混合资本工具供给的增多，又会带来进一步的压力。《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》为中国国内系统重要性银行发行TLAC工具开启了大门。亚洲地区有银行发行了类似工具，因融资成本低于二级资本债券。 征求意见稿拟将中小企业风险权重从100%降低到85%，体现出对中小企业一贯的政策支持。小微企业的风险权重仍为75%。 此外，征求意见稿拟降低第三档商业银行部分小额贷款的权重，条件为占银行核心一级资本净额比重少于2.5%，且金额少于100万元人民币。这一变化有望在一定程度上缓解侧重小额贷款的较小区域银行的资本压力。 为促进消费，部分合格信用卡贷款的风险权重拟从75%降低到45%，与《巴塞尔协议III》要求相似。注重信用卡贷款的零售型银行或将从中受益。 新的资本管理办法不太可能影响我们对受评银行资本与收益状况的评估。受评银行的风险调整后资本比率是基于我们自己的风险权重，以确保全球可比性。 中国监管机构预计银行业的资本充足率在新的资本管理办法实施之后保持总体稳定。新办法于2024年1月1日生效，届时个别银行的资本充足率或将略有变化。 相关研究 - 资产分类新规下，银行掩盖问题难度增加，2023年2月14日 - 中国四大行仍有3.7万亿元的TLAC缺口，2023年1月18日 - China's COVID Wave: Q1 2023 Will Be Critical，2022年12月22日 - 金融援手不会伸向所有开发商，2022年12月5日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级