弘阳集团3年期美元债，初始价Low 8%区域

房地产开发商弘阳集团有限公司（Hong Yang Group Company Limited，- / B / B，简称“弘阳集团”）正在发行RegS、3年期、美元计价、高级无抵押债券，初始价Low 8%区域。 债券将由Hong Seng Limited（弘阳集团的全资子公司）发行，弘阳集团提供担保，预期评级是B- / B（标普/惠誉）。发行后在新交所上市，适用纽约法律。 中金香港证券、交银国际担任此次发行的联席全球协调人、牵头经办人和簿记人。 公司官网的资料显示，弘阳集团创立于1996年，业务领域涉及商业运营、地产开发、物业服务，总部位于南京。 惠誉在评级公告中指出，弘阳集团高质量的土地储备（主要集中于南京市，以及长三角地区）支撑其‘B’评级，并帮助公司获得高于同评级同业的销售额增长和毛利率；弘阳集团持有的出租物业规模亦大于同评级同业公司，为其带来更高的经常性收入。不过，惠誉同时指出，土储的规模较小（2016年底为400万平方米），限制了弘阳集团的去杠杆能力；此外，江苏省的房地产限购政策也为公司销售额的增长带来不确定性。 弘阳集团超过80%的土地储备位于长三角的二线城市，其中57%位于南京，南京也贡献了公司2016年合约销售额的64%（惠誉预计该比例将在今年下降至30%左右）。2016年，弘阳集团合约销售额增长46%，签约均价增长了39%。 惠誉预计，弘阳集团的2017年“净债务/经调整库存”将在50%-60%之间。 曾焕沙先生全资持有弘阳集团。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。