荣盛发展364天美元债定价8.875%，规模3亿美元，获逾20亿美元认购

荣盛房地产发展股份有限公司（Risesun Real Estate Development Co., Ltd.，002146.SZ，穆迪：Ba3 Stable，标普：BB- Stable，惠誉：BB- Stable，简称“荣盛发展”或“母公司担保人”）周一（1月20日）定价Reg S、无评级、364天短期限（2020年1月30日 - 2021年1月28日）、本金额3亿美元、固定利息8.75%（S/A, 30/360）、高级债券RiseSunRE 8.75 01/28/2021，初始价9.375%区域，最终指导价8.875%，发行价8.875% / 本金额的99.884%。 周一下午，最终指导价发布时，新债的订单超20亿美元（包含5.9亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高3亿美元”。 新债的最终订单量超过20亿美元（包含5.9亿美元承销商订单，来自133个账户），投资者地域分布为：亚洲99%、EMEA 1%，投资者类型分布为：基金/资管/对冲基金83%、银行/金融机构12%、私人银行5%。 债券发行人是RongXingDa Development (BVI) Limited，母公司担保人是荣盛发展，募集资金用于现有境内债务再融资及业务发展。 国泰君安国际（B&D）、UBS、海通国际、摩根士丹利、中投证券国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交银国际、中达证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券1月30日（T+6）交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为USD200k/1k。 债券的付息日在2020年7月30日和2021年1月28日。 惠誉在2020年1月13日公布了荣盛发展的首次长期外币发行人违约评级（IDR）为'BB-'，展望稳定；惠誉还公布了荣盛发展的高级无抵押评级为'BB-'。惠誉表示，荣盛发展IDR的支持因素包括：鉴于其合约销售规模大、土地储备多元化、EBITDA margin持续高于25%，该公司的降杠杆趋势可持续。惠誉预计，荣盛发展2020年的总合约销售额将超过1200亿人民币（2019年为1150亿人民币、2018年为1020亿人民币）。惠誉预测，荣盛发展的杠杆率将改善，原因在于其良好的销售回款率（78% - 80%）和可持续的土地储备寿命（3 - 4年）。 荣盛发展在2019年4月15日首发了一笔3.25亿美元债券RiseSunRE 8 04/24/2022 (穆迪B1 / 标普B+)；此后，于2019年5月27日增发1.75亿美元。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。