中国化工集团拟发美元债券，投资者会议6月6日起召开

中国化工集团有限公司（China National Chemical Corporate Limited，穆迪：Baa2 stable，标普：BBB stable，惠誉：A- stable，简称“中国化工”或“ChemChina”）已委任法国巴黎银行、中银国际、中信银行（国际）、瑞士信贷、高盛为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，以及，委任巴克莱、Rabobank、美银美林、Natixis、UBS为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自6月6日起，于香港、新加坡、伦敦、苏黎世安排召开连串固定收益投资者会议。 视市场情况而定，公司可能随后发行Reg S、美元计价、高级无抵押债券。 倘最终发行，债券发行人是CNAC (HK) Finbridge Company Limited（中国化工的间接全资附属公司），中国化工提供无条件及不可撤销担保，债券预期评级Baa2 / A-（穆迪/惠誉）。 中国化工上次发行美元债券是在2018年3月，彼时，公司定价5种期限（3年/5年/7年/10年/30年）的Reg S、固定利息、合计49.5亿美元、高级无抵押债券，以及，一笔Reg S、Long 4年期、12亿欧元、固定利息、高级无抵押债券；6笔新债规模合计64.38亿美元等值。此外，中国化工之全资附属公司——先正达（Syngenta AG）在2018年4月定价6种期限（2年/3年/5年/7年/10年/30年）的Reg S/144A、合计47.5亿美元、高级无抵押债券。 中国化工是中国一家领先的垂直整合化学品生产商及中国政府的境外化工领域投资平台，由国务院国资委全资拥有。 中国化工也是全球营收最高的化工公司之一，在其核心产品领域居于中国和全球领先地位。该公司于2017年收购瑞士先正达，现已成为全球最大的作物保护公司和第三大种子公司。此外，该公司是全球第三大动物营养添加剂供应商及第五大轮胎生产商。 惠誉表示：“自2005年以来中国化工的收购动作频繁，大部分通过举债完成。这些收购活动提高了中国化工产生利润的能力、业务多样性及市场地位，但也推高了其杠杆率。2017年至2018年间，中国化工的营运现金流（FFO）调整后净杠杆率超过10倍，主要是收购先正达所致；惠誉预计，在2019年至2022年的预测期内，中国化工的FFO调整后净杠杆率将保持在10倍以上。鉴于中国化工的高杠杆率，惠誉评定该公司的独立信用状况为'b-'。” “虽然中国化工有主动去杠杆的意识，但鉴于其庞大的规模，该公司及其子公司频繁通过并购来进行资产重组、剥离和资本化。先正达于2018年以101亿元人民币收购Nidera Seeds，而中国化工的另一家关键子公司中国蓝星（集团）股份有限公司（中国蓝星）以43亿元人民币的价格在奥斯陆证券交易所挂牌交易32%的Bluestar Elkem International Co., Ltd.股份，并以13亿元人民币收购Nutriad公司。中国化工对中国蓝星的持股比例已从2018年末的66.78%升至2019年3月末的79.5%。”惠誉补充道。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。