12月中资美元债市回顾

12月是美元债市的传统淡季，不论一级市场还是二级市场，都相对比较安静。本月，中国发行人在离岸市场共发行了约61亿美元债券，相比11月份的112亿美元减少将近一半。此外，美联储加息的“靴子”终于落地，虽然已经完全在预期之中，但12月份的美国国债市场还是相对比较波动：相比月初，10年期美国国债收益率在月底攀升10bps至2.48%，并在月中一度飙升至接近2.6%（下图）。 图注：10年期美国国债收益率的12月走势。（来源：Bloomberg） COBI Index（China Offshore Bond Index）追踪的中资美元债各个板块中，唯有Bank AT1子指数MTD录得正值（下图，按COBI Classic Clean Price Index的数据计算），此外，跌幅最大的包括Ex-Property HY子指数（主要受到盈德气体2018年到期美元债券价格大幅下跌的影响）和High Grade Property子指数（受美国国债收益率上升及国内房地产调控的双重影响）。 图注：由于发行新股筹集离岸资金的计划一再受阻，盈德气体的两笔美元债券在本月大幅下跌，图为纳入COBI Ex-Property HY Index的盈德气体2018年到期、4.21亿美元债券YINGDZ 8.125 04/22/18。（来源：Bloomberg） 最后，值得一提的是，几家房地产企业（合景泰富、当代置业、花样年、龙光地产、旭辉控股、万科）在本月发行/增发美元债券，其中，当代置业和合景泰富更是在圣诞和新年的假期期间增发/发行了美元债券，考虑到2017年将有较多房地产美元债券到期或进入可赎回期，对于发行人来说，趁着成本没有进一步大幅攀升，此时融资相对比较划算，预计1月份会有不少房地产企业尝试进入离岸美元债市融资。 12月中资美元债发行一览： ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。