标普：中国零售业2023年将更多转向实体，线上有所回落

香港，2023年1月9日—中国零售运营商新一年将再度面临变化和不确定的环境。尽管多数领域将从“清零”政策的摒弃中受益，但不断增加的感染病例将给经营带来新的干扰，尤其是在第一季度。详见标普全球评级今日发布的报告《中国零售业2023年展望：实体发力，线上回落》（China Retail Outlook 2023: More Bricks, Fewer Clicks）。 “我们预计零售业不会在2023年出现V型复苏，”标普全球评级信用分析师林祝祥表示。“我们认为，年内将筑起复苏势头，下半年增长将更为强劲。” 我们预测，2023年零售销售（不包括石油）将增长5.8%，高于GDP增速。但与2021年“疫情后反弹”之年的水平相比，部分领域将展现出有限增长。 例如，我们预计服装销售的绝对值仍将低于2021年的销售水平。此外，我们认为房地产市场低迷将制约大型家电的销售。 在我们分析覆盖的中国零售领域中，餐饮业有望实现最高增速。这一突出表现是由人们更多外出就餐，叠加食品配送渗透率小幅上升所推动的。 林祝祥表示：“消费者将保持谨慎。在我们看来，宏观经济乏力将令消费支出承压，非必要开支将最先用于外出就餐，其次才是服饰采购。” 在严格封控期间，中国实体零售业受到的冲击最为严重。而随着防控措施放松，实体零售业的恢复空间也将最大。不过，客流量能在多大程度上转化为销售收入，将主要取决于实体零售运营商提供差异化购物体验的能力。 此外，大型市场参与者越来越多地采用全渠道销售模式，这能够使其在情况变化时有更强的应变灵活性。 2023年线上购物规模或将相对回落。零售线上渗透率的提高对不同地区的影响不均。但是，长期结构性方向已在稳步成型。我们认为，线上销售渗透率依然尚未饱和，未来将继续深化。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级