中国华电5年期6亿美元债券定价T5+125，获逾20亿美元认购额

中国华电集团有限公司（China Huadian Corporation LTD.，穆迪：A2 Stable，标普：A- Stable，惠誉：A Stable，以下简称“中国华电”）周四定价Reg S、5年期（2023年5月17日到期）、6亿美元、有担保、票息3.875%、高级无抵押债券Huadian 3.875 05/17/23，初始价T5 + 150bps区域，FPG T5 + 125 ~ 130bps，发行价T5 + 125bps / 99.09。发行价较初始价缩窄25个基点。 周五亚洲收盘，新债收于T5 + 118/116，表现良好。 这是中国华电首次在海外进行资本市场融资。 新债获逾20亿美元认购额（3.3倍），投资者地域分布为：亚洲89%、欧洲11%，投资者类型分布为：银行56%、基金/资产管理公司33%、保险公司10%、私人银行及其他1%。 债券发行人是China Huadian Overseas Development 2018 Limited（中国华电的间接全资附属公司），中国华电提供无条件及不可撤销担保，债券预期评级A2 / A（穆迪/惠誉）。募集资金用于：再融资集团的现有债务，及一般公司用途。发行后，在港交所上市，适用英国法律。 债券包含Change of Control Put（101%）。 中国华电是中央政府直属五大发电企业之一，占全国装机容量的8%；该公司归中国政府全资所有，受国有资产监督管理委员会监管，其董事长由国务院直接任命。 中银国际（B&D）、农银国际、瑞银担任联席全球协调人，中银国际、农银国际、瑞银、建银国际、工银国际、中国光大银行香港分行、交通银行、永隆银行、中信建投国际担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 “中国华电A2的发行人评级包含了ba1的基础信用评估（BCA）和5个子级的提升，”穆迪表示。穆迪预计，未来3年，中国华电的运营资金/债务比率将从2017年的6.5%升至约9.5%，债务/资本比率则会从2017年的77.5%逐渐降至2020年的74%。 另一家评级机构惠誉根据其《政府相关企业评级标准》，使用自上而下的评级方法，在中国主权评级（A+/稳定）的基础上下调一个子级得出中国华电的评级。“中国华电的独立评级为'BB-'。”惠誉表示。 截至2017年12月底，中国华电的合并装机容量为146.9吉瓦。除发电外，该公司也从事煤炭开采、工程建设和金融服务。这几项业务在其2017年收入中的占比分别为62%、27%、10%和1%。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。