南丰10年期5亿美元债券定价T+227.5，首日表现不佳

南丰国际控股有限公司（Nan Fung International Holdings Limited，穆迪：Baa3 stable，标普：BBB- stable，惠誉：BBB stable，以下简称“南丰”）周二定价Reg S、有担保、10年期、5亿美元、票面利率5%、高级无抵押债券NanFung 5 09/05/28，初始价（Price Guidance）T10 + 250bps区域，Revised Guidance T10 + 230bps区域（+/- 2.5bps, WPIR），发行价T10 + 227.5bps，现金发行价98.885。发行价较初始价缩窄22.5bps。 新债获逾9亿美元认购额（1.8倍，来自逾90名投资者），投资者地域分布为：亚洲97%、欧洲3%，投资者类型分布为：基金41%、银行29%、保险公司18%、私人银行10%、其他2%。 周三首个交易日，南丰新债的表现不佳，开盘即连续走跌（traded down multiple times），截至亚洲收盘，交易在T10 + 234/232（+6.5bps）。 债券发行人是Nan Fung Treasury Limited，担保人是南丰，募集资金用于再融资及一般营运资金用途，债券预期评级Baa3 / BBB- / BBB（穆迪/标普/惠誉）。债券发行后，在新交所上市，适用英国法，最小面值/增量为USD200k/1k。 此次发行将作为发行人30亿美元中期票据计划的一部分。 汇丰银行（B&D）、摩根大通、UBS担任联席簿记人。 “南丰在香港拥有逾50年的住宅及商业物业开发经验。得益于强大的资本结构，南丰不仅可以在投资时机方面实现运营灵活性，而且有能力抵御不同的经济周期。南丰流动性充足的财务状况、低财务杠杆及主要通过内部生成资金支持的投资房地产业务组合彰显了公司在业务战略方面的审慎性。”惠誉表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。