标普：万科香港在中期票据计划下拟发行债券获“BBB”评级

香港，2019年11月4日—标普全球评级今日宣布，授予万科地产（香港）有限公司（万科香港：BBB/稳定/--）拟在95亿美元中期票据计划下发行的债券长期债项评级“BBB”。该公司为万科企业股份有限公司（万科：BBB+/稳定/--）的一家重要境外融资子公司。万科计划将发债所筹资金用于现有债务的再融资。 该拟发行债券的债项评级与万科香港的主体信用评级一致，原因在于该公司的抵押债务或子公司层面债务规模不大，因此该拟发行债券不存在后偿性风险。截至2018年12月31日，万科香港资本结构中的抵押债务占比不足1%，显著低于我们向下调整债项评级的50%的分界标准。该债项评级有待我们审阅最终发行文件后确认。 由于拟发行债券用于再融资，因此我们预计该债券不会对万科的财务杠杆造成重大影响。我们认为万科强劲的销售业绩和大笔已售地产的未结转收入应能支撑其利润在未来两年内强劲增长。同时，我们预计万科仍将保持较高规模的资本开支和投资支出，但支出规模不会显著增加。我们预计，公司2019年的债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）比率将保持稳定。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级