标普：中国金融机构改革存在执行风险

香港，2023年3月31日—标普全球评级3月30日表示，中国设立“超级监管机构”有望填补监管空白，更好地防范系统性金融风险。但如同其他大型改革一样，中国的金融机构改革在实施过程中也面临阻碍和不确定性。 上述观点见于我们3月30日发布的报告《中国金融机构改革：关键在于执行》（China Financial Reform: Execution Matters）。 “中国金融机构改革的最终目标是增强国家金融系统的可信度和稳定性，”标普全球评级分析师陈优妮表示。 国家金融监督管理总局（金监总局）作为“超级监管机构”对全国除证券业之外的所有金融服务部门进行监督管理。2018年，中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会整合成为中国银行保险监督管理委员会。最近的改革延续了2018年改革的思路。整改完成后，金监总局将成为全球最大的超级监管机构（按监管金融资产规模衡量）。 中国人民银行（央行）将主要负责制定货币政策，直接监管职能减少。举例来说，像科技金融公司蚂蚁集团等金融控股公司将收归金监总局监管。 央行还将精简分支机构，这可能需要几年的时间完成。 还有一个问题是地方政府是否仍有向当地困难国企提供救助的回旋余地——一般通过引导地方国有银行来向国企提供信贷支持。在本次监管机构改革之前，地方政府既是金融机构的监管方，也是金融机构的股东。这就导致风险管理和利益最大化之间存在优先级的冲突。 陈优妮表示：“统筹管理各金融服务部门将有助于未来协调制定政策组合及相应措施。但关键仍在于执行，需要用对人，还得有持续推进的决心。” 要点速览 - 我们认为中国进行金融监管机构改革将增强其应对金融风险的能力。更集中的金融监管应能查漏补缺，增强政策的协作协同。 - 不过，成立金监总局并对一些部委进行整改可能面临执行风险。监管改革需要时间，也需要资源。审批过程可能存在阻碍。 - 一个关键问题是：这对于中国地方的国有金融服务企业意味着什么？这些国企目前为地方政府所有，受地方政府监管。成立金监总局后，这一结构将会发生改变，因此可能会弱化地方政府引导当地国有金融企业为国企提供支持的能力。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级