标普发布甘肃省信用状况图表报告

香港，2024年9月23日—因经济状况较差、财政收入较低，甘肃地区的地方政府信用状况要弱于国内及国际可比地方政府。 上述观点详见我们9月16日发布的中国地方政府图表报告《聚焦甘肃省》（Gansu Province In Focus）。 由于基建类国企在政策环境收紧及融资渠道有限的大背景下削减了投资以化解债务问题，甘肃省级及地市级国有企业的债务增速正在放缓。 要点速览： 甘肃省的发展水平落后于国内其他省份，原因是该省的农业生产效率偏低、基础设施建设不完善、产业基础薄弱从而导致其经济疲弱。该省的人均GDP与全国平均水平的差距在不断拉大，目前较全国平均水平低46%。得益于中央政府的强劲补贴（约占该省全部经营性收入的88%），甘肃省的财政预算表现处于全国平均水平。 甘肃省级国企的信用状况处于国内一级政府可比国企的较弱端。另外，地方获取财政资源的能力似乎也弱于国内同业。 地方政府对国企的支持力度将存在差异，更可能投向承担重大政策任务的活动。 因经济状况较差导致融资受限、债务负担较低，大部分甘肃省二级地方政府可用的资源受限。 尚未有报道显示甘肃省政府控股国企出现任何违约事件，但我们注意到较低层级地方国企确实面临信用压力。省会兰州市国企的信用压力事件曾在2021年导致债券市场的融资渠道被阻断，并引发短债再融资压力。省政府和市政府优先保障了公开债券的偿还以防止风险蔓延，但非标债务仍继续违约。 控制债务风险的措施主要包括国有银行支持、发行特殊再融资债券，以及由政府和省级国企设立众多信保基金支持。 较低的利润率和较高的信用成本令银行的资本和盈利水平承压，特别是农村金融机构。 因资产质量和拨备水平低于行业平均，甘肃省内银行或没有较大灵活性为国企提供额外融资。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级