7月9日二级市场回顾：IG涨跌互现、HY继续恢复，恒大、佳兆业领涨

美债市场长期通胀预期指标跌至3月以来最低。隔夜（周四）美股大跌，三大股指跌0.7% - 0.9%；美国国债上涨（收益率下降），2年/5年/10年/30年期收益率分别 -2bps / -3.7bps / -2.4bps / -1.1bps，其中，10年期国债收益率收于1.29%。 周五亚洲交易时段，10年期美国国债收益率回升至1.34%以上。 道琼斯报道，中国网信办将牵头监管中概股公司，或收紧出境挂牌规定。 【指数表现】 【二级市场评论】 投资级 美债继续波动，China IG继续看到卖盘，但基调大体稳定、涨跌互现，标杆科技名字从前几日的弱势中有所恢复。 TMT方面，阿里巴巴双向交易活跃，10年及以上曲线利差收窄2 - 6bps；腾讯曲线收窄1 - 4bps；小米3笔存量债（2笔次新债 + 一笔2030s老券）均收窄4 - 5bps；微博2030s收窄5bps；百度/京东收窄1 - 2bps；不过，美团周五拓宽2 - 5bps、众安在线拓宽5bps；台积电拓宽1 - 2bps。 标杆国企名字中，三桶油/国网/三峡利差维持不变；中海油服拓宽1 - 5bps。 投资级地产方面，龙湖拓宽2 - 5bps，远洋集团拓宽5 - 10bps。 中期限中国化工周五拓宽2 - 5bps。 中国华融续跌，收低50c - 1.5pt（消息面未看到更新）。 高收益房地产 高收益板块继续恢复、看到买盘支撑，市场情绪较前几天明显好转；具体而言，高收益地产整体上涨25c - 1pt，恒大/佳兆业跑赢大盘。 恒大曲线周五领涨，中国恒大集团收涨2 - 3.5pt、天基控股涨1 - 3pt。消息层面，媒体援引知情人士称，7月1日前夕在北京举行的一次会议上，金融委官员敦促许家印尽快解决恒大的债务问题；据称金融委官员要求许家印考虑为恒大引入战略投资者，并强调要避免对经济造成重大冲击。 佳兆业收涨50c - 3pt不等（中长端领涨）；融创 +25c ~ 1.5pt。 世茂、龙光、新城、融信、弘阳、禹洲 +25c ~ 1pt（禹洲继续小幅回购其美元债券：周五公告回购100万美元2025s）。 合景泰富、奥园、建业地产、正荣地产曲线 +25c ~ 1.5pt；长端中骏、长端雅居乐bullet、大连万达 +60c（消息称万达轻资产商管上市前融资吸引太盟、信宸资本等投资者）；长端碧桂园 +25c；宝龙（获2亿美元离岸贷款）、旭辉、富力、阳光城、时代中国 +25c ~ 50c。 中梁控股 +1pt；华夏幸福曲线 +1.5pt。 华南城曲线周五基本不变，穆迪此前将华南城的B2 CFR列入下调复评。 荣盛发展美元债早盘一度上涨2pt，收盘收平：马上到期的 RiseSunRE 9 07/15/2021 报 98.5/99.5，RiseSunRE 8 04/24/2022 收于 73/74，RiseSunRE 8.95 01/18/2022 收在 76.5/77.5。荣盛发展周四下午举行了投资者电话会，公司称计划回购部分离岸票据，并将在下半年择机发行离岸债券、为明年到期的债券再融资；公司称已在境外准备了充足资金用于兑付7月到期的美元债；同时，公司正与国际评级机构沟通，以确认按大幅低于面值的当前二级价格回购是否会影响其评级。电话会后，荣盛发展周五公告，已从公开市场回购了2030万美元的存量债券。荣盛发展两笔2022s月初至今累计下跌了15 - 16pt。 新力控股周五早盘跌25c - 50c；消息层面，此前有“新力地产老板求救信”相关负面流言，但公司已否认、并声称已报案。 周四暴跌4 - 6pt后，德信中国美元债周五价格持稳/略微反弹，其中，Dexin 9.95 2022s 反弹 1.5pt。德信中国下周一（7月12日）将召开电话会。 据报道，蓝光发展的现金不足以覆盖7月到期或可回售的27亿元债券，其中包括周日到期（顺延至下周一）的9亿人民币境内债券“19蓝光MTN001”，公司已公告，该笔债券的偿付存在“不确定性”。这笔债券若违约，将是蓝光发展在公募债券上首次违约。蓝光发展还在周四晚间披露，公司及其附属公司已在多笔借款上逾期近25亿人民币本息。此外，蓝光发展的至少2家子公司正寻求将6月30日到期的商票延期三个月。另有消息称，蓝光发展美元债的持有人正在着手组建ad hoc group，为预期的重组做准备。此外，蓝光发展7月8日公告，收到百瑞信托、交银国际信托合计5项法院执行通知书，执行涉及金额21亿元。美元债方面，下周一（7月12日）也是关键节点：3亿美元存量债 Languang 8.85 01/10/2022 的1327.5万美元利息到期应付（含30天宽限期）。蓝光发展美元债周五收盘变动不大，因为价格早已跌至 mid - high 20 的违约水平。 金科股份美元债周四受负面新闻影响下跌5pt后，周五小幅反弹 75c 到 indic 88.75/89.75。金科股份周五早上公告，黄红云与陶虹遐解除一致行动关系不会导致实控人变化，不涉及控制权变更，不会对公司生产经营造成重大不利影响；此外，2021年7月8日，公司收到主要股东的书面文件，为保障和巩固黄红云对金科股份的实际控制地位，当黄红云对金科股份实际可支配表决权的股份比例小于等于20.5425%的情况下，该主要股东将其持有公司6%股份比例的表决权委托给黄红云行使，有效期为五年。 首创集团 BJCapital 4.65 01/19/2026 周五跌 2.5pt 到 95.25 mid。周五晚间消息，首创集团宣布拟将首创置业（2868.HK）私有化。首创置业此前已停牌。上述债券由 Central Plaza Development 发行、首创华星担保、首创集团维好。 新债方面，首开集团5年期美元新债（规模5.17亿美元、峰值订单超19亿美元、含5.2亿美元承销商订单）首日收于98.25 / 98.75 (发行价99.111)；东航海外5年期新币债 (工商银行SBLC) 周五早盘报100.175 / 100.375 (发行价100)。 其他板块 启迪控股周五上涨1 - 3pt，公司已开启境外债持有人识别程序，并委任了财务顾问，将寻求“负债管理”，包括但不限于：同意征求、修改和豁免、交换要约、新发行债券、收购要约或公开市场回购。山东高速集团的上市子公司——山高金融周五公告，其持有本金额3000万美元之 TusHoldings 7.95 08/15/2021。 紫光集团3笔存量债周五标低1pt，当前在 39/41 水平。消息层面，紫光集团7月9日收到北京市第一中级人民法院送达的通知，债权人徽商银行向北京一中院申请对紫光集团进行重整（和北大方正集团一样的配方、同一家法院）。 安东油服周五收涨50c。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。