花旗：中国平安发可换股债券引发「选择权避险」，短期利淡H股

7月16日消息，花旗发表研究报告指，中国平安 (02318.HK) 宣布计划溢价逾21%发行35亿美元0.875厘的五年期可转换债券，募集资金将用於进一步发展核心业务、补充资本需求和支持新业务战略发展。 外电引述债券条款指，在可转债发行的同时，联席簿记行将进行H股Delta配售，方便参与的投资者进行对冲。 该行估计，若35亿美元可转债获悉数转换，则中国平安的已发行股份数量将增加3.2%至3.3%，而通过向平安人寿注资35亿美元，理论上可将其核心偿付能力充足率从今年首季的118.8%，提升6.5个百分点至125.3%，虽然此次增发有助增强平安的资本实力，但预期可转债带来的Delta选择权避险行为，将导致其H股股价要面临短期压力。 花旗目前给予平安「买入」评级，H股目标价52.6元。 来源：AASTOCKS