惠誉调整莆田国投的评级展望至负面；确认其'BB+’的评级（完整评级公告）

Fitch Ratings - Hong Kong - 07 Mar 2023: 本文章英文原文最初于2023年3月7日发布于：Fitch Revises Outlook on Putian State-Owned Assets Investment to Negative; Affirms at 'BB+’ 惠誉评级已将中资企业莆田市国有资产投资集团有限责任公司（Putian State-Owned Assets Investment Co., Ltd.，莆田国投）的长期外币和本币发行人违约评级的展望自稳定调整为负面，惠誉同时确认莆田国投的评级为'BB+'。 关键评级驱动因素 负面评级展望反映了惠誉对莆田市人民政府（莆田国投所属地方政府）信用状况内部评估结果的调整，惠誉对关键评级驱动因素的评估结果保持不变。 评级推导摘要 惠誉将莆田国投视为一家政府相关企业，并根据其《政府相关企业评级标准》，采用自上而下的评级方式对其授予评级。评级反映了莆田国投由莆田市政府全资所有并进行有力控制，以及莆田市政府为莆田国投提供的强劲支持和莆田国投作为一家国有资产投资平台所发挥的功能性作用。惠誉还将莆田国投若违约将带来的社会政治及融资影响纳入评级考量。上述因素表明，莆田市政府在必要时为莆田国投提供特别支持的意愿较强。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉若下调对莆田市政府信用状况的内部评估结果，则可能对该公司采取负面评级行动。 - 惠誉若下调对莆田国投违约将带来的社会政治影响和融资影响的评估结果或对政府以往支持和预期支持的评估结果，或政府稀释对莆田国投的持股或对其控制程度降低，则可能对该公司采取负面评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉若上调其对莆田市政府信用展望的评估结果，则可能上调该公司的评级展望至稳定； - 惠誉若上调对莆田市政府支持莆田国投意愿的评估结果（包括上调对该公司若违约将带来的社会政治影响或融资影响的评估结果），或上调对政府以往支持的评估结果，则可能对该公司采取正面评级行动。 最佳/最差情景评级分析 国际信用评级公共融资发行人的评级在三年评级周期内最佳情景下的评级上调幅度 (定义为以正向衡量的评级转换的第99个百分位数) 为三个子级，最差情景下的评级下调幅度 (定义为以负向衡量的评级转换的第99个百分位数) 为三个子级。各评级类别最佳至最差情景的信用评级范围介于“AAA”到“D”之间。最佳和最差情景信用评级的评定基于历史表现。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 发行人简介 莆田国投成立于2004年，是一家位于中国东南沿海城市莆田市的城投企业。该公司由莆田市政府全资持有并控制，获政府授权作为其综合性国有投资平台，主要从事土地一级开发、城市基础设施建设、铁路和港口投资活动，促进对工业和金融业的投资，并经营大宗商品贸易和房地产业务。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级