标普：随着总损失吸收能力要求生效临近，交通银行面临资本压力

香港，2024年3月29日—标普全球评级3月28日表示，交通银行股份有限公司（交通银行）的贷款规模持续较快增长，可能加剧其作为全球系统重要性银行面临的更加严格的资本要求压力。 2023年末，金融稳定委员会将交通银行列为全球系统重要性银行，这使其面临更高的总损失吸收能力（TLAC）要求。新要求将于2027年初生效。 在资本准备金需求增加的同时，交通银行（A-/稳定/A-2）持续需要资本支持其发展。我们预计，未来两年交通银行的贷款规模将保持每年约10%的中等较快增速，这部分源于该行需要协助中国政府实施促进国内经济增长的政策。2023年，交通银行的贷款增速为9.1%，低于2022年的11.2%。 我们预计，交通银行未来两年的平均资产回报率将降至0.60%-0.65%。净息差收窄的影响或将超过拨备压力降低的利好。2023年交通银行的平均资产回报率下降6个基点至0.69%，与行业趋势相仿。 中国推出的商业银行资本新规及将存款保险基金纳入TLAC资本的可能性，或有助于降低银行即将面临的TLAC资本要求压力（详见2024年3月7日发布的《商业银行资本管理新规将降低中资银行的TLAC资本需求》）。交通银行还宣布计划于2024年发行人民币1,300亿元TLAC债券。这将帮助其补充资本金。 截至2023年末，交通银行的监管资本充足率为15.27%，较上年同比增加30个基点，但较TLAC要求仍有4.23个百分点的差距。我们预计，交通银行将满足自2027年初生效的TLAC要求。 我们预计交通银行的风险调整后资本（RAC）比率仍将保持在7%以上。我们认为，其RAC比率不大可能下行突破5%，即我们下调个体信用状况的分界指标。 较好的贷款分散性将帮助交通银行抵御中国房地产行业长期不确定性的影响。尽管截至2023年末，该行的房地产不良贷款率上升了219个基点至4.99%，但其房地产贷款规模在其贷款总规模中的占比从上年的7.13%持续下降至6.15%。交通银行的资产质量依然保持稳定，我们估算截至2023年末，第二、三阶段贷款比率分别为3.03%和1.33%。第二、三阶段贷款的拨备覆盖率充足，约为60%。 相关研究 - 商业银行资本管理新规将降低中资银行的TLAC资本需求， 2024年3月7日 - Asia-Pacific Banking Country Snapshots: Property Exposures Will Test Ratings In 2024，2024年2月28日 - Asia-Pacific Financial Institutions Monitor 1Q 2024: Property Exposures Will Chart The Course，2024年2月7日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级