五洲国际评级下调两级至CCC：惠誉

9月13日，惠誉将商贸物流产业园开发商——五洲国际控股有限公司（Wuzhou International Holdings Limited，1369.HK，“五洲国际”）的长期外币IDR评级由B-降低两级至CCC，同时，五洲国际发行的一笔3亿美元债券WUINTL 13.75 09/26/18的评级相应下调（B-→CCC）。 惠誉指出，此次五洲国际评级下调的关键驱动因素包括：销售不振（2016年上半年合约销售额较去年同期跌32%）、现金收款率低（2014之前为80%、2014年为67%、2015年和2016年上半年跌至60%）、降价策略效果不佳（五洲国际在同业中率先降价，却不能提振销售业绩，反而使EBITDA margin在2015年跌至-3.5%）、杠杆恶化（net debt/adjusted inventory预计将在2016年录得40%，2017年超过50%）。