标普：应对房地产放缓，中国城市现分化

香港，2022年11月2日—中国房地产行业的调整将令市级政府面临更多挑战。直接影响是因收入下降导致财政压力。次级影响是地方经济放缓。详见标普全球评级11月1日发布的图表报告《应对房地产放缓，中国城市现分化》（China Cities Diverge To Navigate Property Slowdown）。 要点速览： - 高收入城市在财政上通常更依赖于房地产相关收入。然而，鉴于财政收入的多元化和韧性，我们认为大多数一二线城市能够应对行业下行期。 - 更低收入城市通常在经济上更依赖于房地产投资。因此，这些城市或将承受放缓，除非采取激进财政措施以维持增长。对于地方房地产业调整幅度越大的城市，尤其如此。 - 在中央政府的风险调控措施下，高负债城市不容易直接增加债务或国有企业借贷，支出将被大幅制约。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级