12月11日盘后回顾：北大方正、清华紫光、同方股份、山东如意、永利澳门、河钢集团、上饶投控、昆仑能源、国家开发投资集团、361度、中冶集团、中国中冶

12月11日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 来源：SereS（www.serespartners.com） 本周三，中资美元债投资级板块走强，China IG利差整体不变 - 缩窄2bps。子板块方面，TMT (阿里巴巴、腾讯、百度、微博) 利差收窄2 - 5bps；油气名字中，中石化/中海油美元债curve整体收窄1 - 3bps；投资级地产名字中，龙湖、金茂、中国海外部分债券利差缩窄2 - 4bps；国企子板块利差缩窄1 - 3bps；租赁名字中，中银航空租赁（10年期）/交银金融租赁美元债利差缩窄4 - 6bps；相比之下，Higher beta的AMC/城投/中国化工集团美元债利差大体维持不变。 高收益板块继续走弱，标杆地产名字价格不变 - 下跌25c。 北京招润的“公开信”周二公布后，校企名字今天继续走弱（详见下文）。 北大方正集团另有一笔8亿人民币、票面利率6.2%、2020年到期的境内债券将于明日（12月12日）可回售。 有消息称，清华紫光集团已获得北京银行的100亿人民币信贷额度。 山东如意美元债今日下跌2.5 - 5.5pt（穆迪今日宣布下调山东如意的评级）。 高收益新债方面，永利澳门新定价的10亿美元、10年期NC5、144A/Reg S美元债虽然最终发行规模大幅提高（从6.5亿美元提高至10亿美元），首日依然录得良好表现：新债早盘交易在100.125 / 100.375，收盘在100.4 / 100.75（发行价100）。 一级市场方面，今日有1笔新交易宣布：河钢集团3年期美元债，初始价4.20%区域，最终指导价4.00% (The Number)，订单超10亿美元（包含1.8亿美元承销商订单）。 此外，部分受到近期风险事件（“呼经开”）的影响，上饶投资控股集团有限公司（“上饶投控”）推迟了原定周二定价的一笔3年期城投美元债交易。周二早间，这笔拟议的Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券的初始价为4.25%区域；当日下午，最终指导价收窄至4.00%区域 (+/-2bps WPIR)，订单超12.5亿美元（包含10亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高3亿美元”；此后，发行人试图以3.98%的发行利率launch 2亿美元规模，但最终推迟发行。这笔新交易的承销团由18家银行组成。 评级新闻如下： 山东如意科技集团有限公司（“如意科技”）：穆迪已将如意科技的公司家族评级从B3下调至Caa1；同时，穆迪将如意科技担保的高级无抵押票据的评级从Caa1下调至Caa2；展望从“评级观察”调整为“负面”。“此次评级行动结束了穆迪自2019年10月10日开始的下调观察，当时穆迪对如意科技能否偿还未来12-18个月大量到期境内外债务的担忧加剧。”穆迪表示：“评级下调反映出我们越发担心如意科技的再融资风险，因为该公司将有大量债务到期，流动性持续疲软，而且再融资计划的进展有限。” 昆仑能源有限公司（“昆仑能源”）：昆仑能源12月10日公告，公司正在与新成立的国家石油天然气管网集团有限公司（“国家管网公司”）就可能资产注入进行磋商，截至公告日，该等磋商仍处于初步阶段，双方尚未就可能资产注入达成任何协议。对此，穆迪表示，上述磋商不会立即影响昆仑能源的A2发行人评级。“我们将持续关注该项磋商，若最终达成交易，穆迪将评估相关的信用影响。”穆迪表示。 国家开发投资集团有限公司（“国投”）：标普已确认国投的长期主体信用评级为“A”，并确认由国投担保的优先无抵押债券的长期债项评级为“A”。标普表示：“我们仍然认为，国投获得中央政府特别支持的可能性极高。该公司在执行中央政府的公共和社会政策方面发挥重要作用。国投对国药集团的投资强化了公司的资产信用质量和多元性，并缓解了国投在积极投资之际杠杆率上升所带来的影响。国投的个体信用状况‘bbb-’维持不变。” 361度：惠誉确认361度的'BB-'评级，展望稳定。 中国冶金科工集团有限公司（“中冶集团”）和中国冶金科工股份有限公司（“中国中冶”）：惠誉确认中冶集团及其持股55.53%的子公司中国中冶的'BBB+'评级，展望稳定。 ================== 价格异动（中间价） 校企 Founder 4.575 04/20/20 价格变动 -2.600pt，当前价格 37.850，收盘价格 40.450，收盘时间 2019年12月10日18:00（下同）。 Founder 7.5 01/28/22 价格变动 -1.416pt，当前价格 32.417，收盘价格 33.833。 Unigroup 6 12/10/20 价格变动 -2.010pt，当前价格 76.208，收盘价格 78.218。 Unigroup 4.75 01/31/21 价格变动 -3.698pt，当前价格 67.427，收盘价格 71.125。 Unigroup 5.375 01/31/23 价格变动 -4.312pt，当前价格 62.188，收盘价格 66.500。 Unigroup 6.5 01/31/28 价格变动 -2.300pt，当前价格 63.700，收盘价格 66.000。 TusHoldings 6.95 06/18/22 价格变动 -1.156pt，当前价格 79.094，收盘价格 80.250。 Tongfang 5.375 03/29/21 价格变动 -2.750pt，当前价格 90.000，收盘价格 92.750。 Tongfang 6.8 01/10/22 价格变动 -2.250pt，当前价格 87.000，收盘价格 89.250。 房地产 GuoRui 7 03/21/20 价格变动 -1.136pt，当前价格 96.263，收盘价格 97.399。 Kaisa 11.95 11/12/23 价格变动 -1.159pt，当前价格 98.482，收盘价格 99.641。 城投/地方国企 SDHiSpeed 4.3 08/01/99 价格变动 -2.018pt，当前价格 99.397，收盘价格 101.415。 SDGuohui 4.37 08/22/22 价格变动 -1.044pt，当前价格 100.406，收盘价格 101.450。 ZhangLong 5.875 08/26/22 价格变动 -1.122pt，当前价格 100.375，收盘价格 101.497。 工业 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 -5.625pt，当前价格 46.750，收盘价格 52.375。 Ruyi 6.95 07/05/22 价格变动 -2.300pt，当前价格 38.000，收盘价格 40.300。 Hilong 8.25 09/26/22 价格变动 -1.091pt，当前价格 99.697，收盘价格 100.788。 YuHuang 6.625 03/27/20 价格变动 +1.262pt，当前价格 46.500，收盘价格 45.238。 汽车租赁 CARInc 8.875 05/10/22 价格变动 -4.004pt，当前价格 90.090，收盘价格 94.094。 CarInc 6 02/11/21 价格变动 -1.872pt，当前价格 91.938，收盘价格 93.810。 eHiCar 5.875 08/14/22 价格变动 -1.312pt，当前价格 88.438，收盘价格 89.750。 集团公司 HNAGroup 6.25 10/05/21 价格变动 -1.500pt，当前价格 64.500，收盘价格 66.000。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。