永利澳门5.625% 2028年美元债增发7.5亿美元，发行价103%

纽约时间12月15日，永利澳门有限公司（Wynn Macau, Limited，“永利澳门”或“发行人”）定价一笔增发的Reg S/144A、规模7.5亿美元、额外优先票据，初始价（IPG）102.5%区域，Revised IPG 102.75% / 103%，发行价为本金额的103%（另加应计利息），增发收益率为4.898% YTW。 增发标的是：2020年8月26日发行、2028年到期（8年期NC3，当前剩余7.7年）、6亿美元、票息5.625%、优先票据 WynnMacau 5.625 08/26/2028 (B1/BB-/-)；二者将合并并组成一个单一系列，本金额将增至13.5亿美元。 SereS的数据显示，增发新交易宣布前（12月14日收盘），原有债券（增发标的）WynnMacau 5.625 08/26/2028 收于103.492 mid。债券发行以来的价格走势如下图（截至12月14日收盘），可以看到，债券的二级价格已经从10月底的95.5一路回升至103.5 (+8pt)，为增发创造了有利条件： 图片来源：华尔街交易员App 最终7.5亿美元的增发规模也高于此前的6.5亿预期规模。 德意志银行新加坡分行 (B&D) 担任增发的独家全球协调人及牵头账簿管理人（Left Lead Bookrunner），同时，Goldman Sachs & Co. LLC、大西洋银行 (Banco Nacional Ultramarino, S.A.)、中国银行澳门分行、交通银行澳门分行、法国巴黎银行、中银国际、美银证券、星展银行、中国工商银行 (澳门)、J.P. Morgan Securities plc、Scotia Capital (USA) Inc.、SMBC Nikko Securities America, Inc.、大华银行香港分行担任联席账簿管理人（Joint Bookrunner）。 公司估计，提呈发售额外票据的所得款项净额将约为7.659亿美元，拟用于促进偿还永利澳门信贷融通的部分未偿还款项。 据公司披露，于2020年11月30日，永利澳门及附属公司有不受限制现金及现金等价物21亿美元。 条款概要如下： 发行人：永利澳门有限公司（Wynn Macau, Limited，1128.HK，“永利澳门”或“公司”） 格式：144A / Reg S 发行类型：固定利息、高级票据，在原有6亿美元债券 WynnMacau 5.625 08/26/2028 的基础上增发 募集资金用途：用于促进偿还永利澳门信贷融通的定期贷款的部分未偿还款项 评级：B1 / BB-（穆迪/标普） 期限：8年期NC3 (剩余期限7.7年) 票面利率：5.625% 固定利息 (半年付息一次，日计数30/360) 增发规模：7.5亿美元 增发后总规模：13.5亿美元 增发价：本金额的103%（另加2020年8月26日至额外票据发行日期（不包括该日）的应计利息） 增发收益率：4.898% YTW / 5.146% YTM 合并：144A票据发行后立即合并，Reg S票据40天后合并 发行人赎回选择权：2023年8月26日 @102.813%，2024年8月26日 @101.406%，2025年8月26日 @100.000% 特别回售权（Special Put Option）：博彩执照被终止/修订/注销后，投资者可以按本金额的100%回售 控制权变动回售（CoC Put）：发生控制权变动 + 评级下降后，投资者可以按本金额的101%回售 因税务原因的赎回：因特定税法等其他变动，发行人可按本金额的100%赎回 增发债券交割日：2020年12月22日（T+5） 到期日：2028年8月26日 首个付息日：2021年2月26日 上市：港交所 适用法律：纽约法 最小面值/增量：$200,000 x $1,000 独家全球协调人及牵头账簿管理人：德意志银行新加坡分行 (B&D) 联席账簿管理人：Goldman Sachs & Co. LLC、大西洋银行 (Banco Nacional Ultramarino, S.A.)、中国银行澳门分行、交通银行澳门分行、法国巴黎银行、中银国际、美银证券、星展银行、中国工商银行 (澳门)、J.P. Morgan Securities plc、Scotia Capital (USA) Inc.、SMBC Nikko Securities America, Inc.、大华银行香港分行 受托人：Deutsche Bank Trust Company Americas ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。