穆迪将中国宏桥的评级展望从“正面”调整至“稳定”，并确认评级

穆迪4月8日将中国宏桥集团有限公司（China Hongqiao Group Limited，“宏桥”）的评级展望从“正面”调整至“稳定”。 与此同时，穆迪确认了宏桥的B1公司家族评级和B2高级无抵押评级。 穆迪表示：“评级展望的调整反映穆迪的预期，即，宏桥的收入在2020-2021年将弱化，因为市场环境越来越具有挑战性、且铝价的波动上升。” 穆迪表示，评级确认反映，穆迪预计宏桥拥有足够的缓冲空间抵御行业的持续波动，支持因素包括：经营规模大、成本竞争力强、债务杠杆适中、流动性良好。相比国内同业，宏桥的信用质量更具韧性。 宏桥的流动性依然强劲，具体表现在2019年底的“现金/短期债务”比率高达131%。在充满挑战的市场环境下，这为公司提供了一定的财务灵活性。 因为绝对债务水平下降，宏桥的杠杆率（total debt to EBITDA）2019年降至3.8倍（2018年为4.0倍）。穆迪预计，未来12-18个月宏桥的杠杆率将保持在3.8-4.0倍左右。 然而，宏桥的B1公司家族评级受以下因素制约：单一商品类别敞口、监管部门对生产的控制带来风险、近年来频繁更换审计师。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Moody's changes China Hongqiao's outlook to stable from positive; affirms ratings (08 Apr 2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。