中国银行定价商业机构全球首笔蓝色债券，规模9.4亿美元等值
本周一（9月14日），中国银行透过其巴黎和澳门分行定价首单蓝色债券，其中：
中国银行巴黎分行，定价Reg S、3年期、5亿美元、蓝色债券BOC 0.95 09/21/2023，初始价T+130区域，最终指导价T+90-93，发行价T+90；
中国银行澳门分行，定价Reg S、2年期、30亿人民币、蓝色点心债BOC 3.15 09/21/2022，初始价3.50％区域，最终指导价3.15%，发行价3.15%。
“这是全球范围内，由商业机构发行的首笔蓝色债券，”熟悉本次交易的市场人士对华尔街交易员表示：“此前，蓝色债券的发行人仅限于主权国家和超主权机构，比如世界银行、Nordic Investment Bank。”
蓝色债券是一种相对新型的可持续发展债券，为与海洋保护相关的项目提供资金，是绿色债券的一种。摩根士丹利的资料显示，全球第一笔绿色债券发行于2007年，而首笔蓝色债券到2018年才在世界银行帮助下、由印度洋岛国塞舌尔发行。像绿色债券一样，蓝色债券的运作方式与其他任何债务工具类似，主要区别在于，蓝色债券将收益的用途专门用于海洋项目、发展可持续海洋经济，例如促进生物多样性、渔业的可持续健康发展、海洋污染防治。
具体到本次发行，募集资金主要用于两个方面，一是海上风电项目（可再生能源），二是海洋相关的污水处理项目。
“本周一，亚洲美元债市有多笔中资新交易定价/路演，市场相对拥挤，中国银行的首笔蓝色债券发行成功吸引到市场关注和参与，美元tranche的41％分配给EMEA投资者，显著高于亚洲Reg S美元债的惯常分配比例，来自欧洲的绿色/ESG投资者的高参与度是主要原因。”上述市场人士称：“就点心债而言，30亿人民币的发行规模也超出了此前预期，是年初至今最大的一笔商业机构点心债发行（排除财政部/政策性银行的同类发行）。”
华尔街交易员看到的路演资料显示，今年是中国银行连续第五年发行绿色债券（多币种），规模累计达到74亿美元等值（不含本次发行），中国银行也是国际资本市场上绿债发行频率最高的中资发行人之一。此外，中国银行还发行过社会责任债券和可持续发展债券，其中，中国银行澳门分行2020年2月定价的社会责任债券（募集资金用于抗击新冠疫情）也是中资发行人的首笔离岸社会责任债券。
美元新债的最终订单量超过9.5亿美元（来自42个账户），投资者地域分布为：亚洲59％、EMEA 41％，投资者类型分布为：银行42％、央行/主权财富基金18％、基金/资产管理公司17％、公司投资者10％、保险公司5％、私人银行/其他8％。
点心新债的最终订单量超过45亿人民币（来自58个账户，含18亿人民币承销商订单），投资者地域分布为：亚洲96%、离岸美国3%、欧洲1%，投资者类型分布为：银行/金融机构46%、资产管理公司27%、私人银行19%、保险公司/其他8%。
周二首个交易日，美元新债利差小幅拓宽2bps。
就美元债的发行而言，中国银行（包含中国银行/中银国际/中银香港）、东方汇理银行、法国巴黎银行（B&D）、Natixis、法兴银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国农业银行香港分行、建银国际、中金公司担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。
就点心债的发行而言，中国银行、东方汇理银行（B&D）、法国巴黎银行、中国农业银行香港分行、花旗、星展银行、凯基证券、瑞穗证券、加拿大丰业银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。
本次发行亦获得安永的独立第三方认证。
美元债的条款概要如下：
发行人：中国银行股份有限公司巴黎分行（Bank of China Limited, Paris Branch）
发行人评级：A1 稳定 / A 稳定 / A 稳定（穆迪/标普/惠誉）
预期发行评级：A1 / A / A（穆迪/标普/惠誉）
等级：高级无抵押、蓝色债券，根据400亿美元中期票据计划提取
格式：Reg S
发行规模：5亿美元
期限和类型：3年 固定利息
交割日：2020年9月21日(T+5)
到期日：2023年9月21日
票面利率：0.950%, S/A, 30/360
发行利差：T+ 90 bps
发行价/发行收益率：99.694% / 1.054%
基准美国国债：T 0 ⅛ 09/15/23
基准美国国债价格/收益率：99-29¼ / 0.154%
Hedge美国国债：T 0 ⅛ 08/31/22
Hedge美国国债价格/收益率：99-31+ / 0.133%
Hedge Ratio: 151% vs T 0 ⅛ 08/31/22
所得款项用途：为符合《中国银行股份有限公司可持续类发展债券管理声明》规定标准的海洋相关绿色项目提供融资和/或再融资。
最小面值/增量：USD200,000 / 1,000
适用法律：英国法律
上市：巴黎泛欧证券交易所（Euronext Access Paris）
结算系统：Euroclear / Clearstream
联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国银行（包含中国银行/中银国际/中银香港）、东方汇理银行、法国巴黎银行、Natixis、法兴银行
联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国农业银行香港分行、建银国际、中金公司
B＆D：法国巴黎银行
点心债的条款概要如下：
发行人：中国银行股份有限公司澳门分行（Bank of China Limited, Macau Branch）
发行人评级：A1 稳定 / A 稳定 / A 稳定（穆迪/标普/惠誉）
预期发行评级：A1 / A / A（穆迪/标普/惠誉）
Status：高级无抵押、蓝色债券，根据400亿美元中期票据计划提取
格式：Reg S
币种及规模：30亿离岸人民币
期限和类型：2年 固定利息
票面利率：3.15%
发行价/发行收益率：本金额的100% / 3.15%
所得款项用途：为符合《中国银行股份有限公司可持续类发展债券管理声明》规定标准的海洋相关绿色项目提供融资和/或再融资。
面额：CNY 1,000,000/10,000
适用法律：英国法律
上市：香港联交所
清算系统：Euroclear / Clearstream
交割日：2020年9月21日（T+5）
到期日：2022年9月21日
联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国银行、东方汇理银行、法国巴黎银行、中国农业银行香港分行、花旗、星展银行、凯基证券、瑞穗证券、加拿大丰业银行（Scotiabank）
B&D：东方汇理银行
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