玉皇化工评级展望调整至“负面”，确认B+评级：标普

香港（标普全球评级）2018年6月26日 - 标普将山东玉皇化工有限公司（Shandong Yuhuang Chemical Co. Ltd.，简称“玉皇化工”）的评级展望由“稳定”调整至“负面”；同时，确认玉皇化工的'B+'主体和债券（3亿美元的YuHuang 6.625 03/27/20）评级。 由于国内融资环境收紧，玉皇化工的流动性缓冲（liquidity buffer）正在减少。 若依赖短期融资偿还未来12个月到期的大笔债务，玉皇化工的资本结构可能会大幅削弱。 负面展望反映，玉皇化工为其短期债务再融资的能力减弱（特别是通过长期债务进行再融资），以及与外部担保（洪业化工）相关的风险。 标普指出，玉皇化工有16.8亿人民币境内债券将于2018年下半年到期，另有20亿人民币于2019年到期（假定所有债券持有人均行使回售权）。 鉴于玉皇化工当前的债券市场融资渠道受限，标普认为，公司可能依赖短期银行贷款或自有资金（self-generated cash）来偿还未来12个月到期的票据。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。