2月10日二级市场回顾：市场继续走强，新债涨跌不一；高收益房地产受消息提振跳涨，世茂、融创、碧桂园等标杆名字领涨

本周四，中资美元债二级市场延续走强势头。 【投资级】 本周四，交易商的空头回补兴趣继续推动China IG利差收窄2 - 4bps，少量获利了结能够被市场吸收，同时，市场在等待即将出炉的美国CPI数据。 标杆TMT（腾讯/阿里/百度）利差收窄1 - 3bps。 投资级新债方面，国开行5.5亿美元、5年期新债（逾6倍认购）首日利差收窄8bps，表现良好；相比之下，中国银行匈牙利/约翰内斯堡分行的2笔美元绿债（2年 + 3年期）缺少买盘支撑、首日表现疲软，利差拓宽2 - 3bps。 【高收益房地产】 高收益房地产开盘势头良好，看到更好买盘，但价格水平变动不大。临近中午，外媒援引知情人士称“中国监管机构已要求华融和信达在内的国有企业参与陷入困境的房地产开发商的重组、收购停滞的房地产项目、购买不良贷款”，该消息显著提振了市场情绪，标杆地产名字随即跳涨2 - 4pt，几乎是单边买盘而同时卖盘寥寥（尤其是2022s短债）。 世茂早盘涨1 - 3pt，收涨2 - 4pt，有“离岸银团贷款的2.02亿美元分期付款延期获贷方同意”的利好消息。 融创美元债涨2 - 4pt（传融创子公司准备境内发债）；碧桂园/路劲/龙光/旭辉/宝龙/时代中国涨1 - 3pt；新城/中骏曲线涨50c - 1.5pt。 雅居乐永续涨75c - 1pt，2022s bullet 涨1pt。 合景泰富短端涨50c - 1pt，但长端跌50c。 融信今天变动不大，Ronshine 10.5 03/01/2022 报 74/74.9。融信昨天否认了“3月1日到期美元债寻求展期”的传言，但表示债券兑付仍存在30% - 40%资金缺口。 正荣地产午后显著标低2 - 4pt，消息面未看到更新。 金科股份拟于下周在深交所发行2+2年期公司债，用于偿还存量债券。金科 Jinke 6.85 05/28/2024 变动不大，标高25c。 Distressed名字今天整体跑输大盘，比如佳兆业标低1pt、禹洲标低1 - 2pt。 恒大集团/天基控股基本未变。许家印称恒大不能靠贱卖资产还债；目前恒大集团的预售监管资金有500多亿元，基本能启动春节后的全面复工。此外，港交所资料显示恒大总裁夏海钧在去年债务危机前卖出面值1.28亿美元债券，亦减持恒大系股份，包括300万股恒大汽车以及1000万股恒大物业。 阳光城股东泰康人寿拟减持不超3.99%股份。阳光城美元债不变。 【其他板块】 Studio City（新濠影汇）Reg S/144A、5年期NC2新债首日表现强劲，周四早盘报 100.75/101.25 (发行价100)。部分受益于新债“第一留置权有抵押票据”的属性、以及较强的投资者保护条款，新交易收到良好的市场反响，峰值订单达到15亿美元，使发行人能够从3亿美元的目标规模上调5000万美元，最终发行3.5亿美元本金额。 Studio City老券今天+/-50c；Melco/美高梅中国/永利澳门小涨25c。 穆迪2月10日将澳博控股的公司家族评级从 Ba1 下调至 Ba2，澳博控股美元债的债项评级从 Ba2 下调至 Ba3；评级继续列入进一步降级的下调复评。穆迪表示，下调评级主要反映澳博继续推迟再融资计划的执行，这引发穆迪对其财务和流动性管理的担忧。下调复评则反映这样一个事实，即，澳博的再融资风险将持续高企，直到近期到期债务充分再融资；如果澳博未能及时获得长期融资以应对到期债务问题，可能面临进一步降级。 澳博控股美元债周四收平 - 下跌25c（盘中一度走高1pt、降级后回吐涨幅）。 广汇汽车 GrandAuto 8.625 04/08/2022 今跌 2.78pt 到 76.2 mid。广汇汽车昨日遭惠誉降级。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。