10月30日盘后回顾：中国财政部、江西水投、融创、佳兆业、旭辉、正荣、农发行、复星、青岛西海岸发展、郑州城建、和记港口、中银保险、光大控股、香港中华煤气、新疆中泰、茂业国际

本周三，中资美元债二级市场走软。 投资级方面，China IG利差整体变宽1 - 3bps，AMC和油气名字尤其疲弱，Higher beta IG名字（华融、中国蓝星、中国化工集团）利差变宽2 - 5bps。 高收益板块由新发行主导：融创4.25NC2.25新债首日上涨10c、佳兆业增发新债上涨50c，旭辉5NC3新债则下跌20c。整体而言，China HY价格走低12.5c - 25c。 一级市场方面，今日有3家发行人宣布新交易（美元/点心/欧元债）： 正荣地产3.5NC2.5美元债，初始价9.40%区域，最终指导价9.15%，订单超17亿美元（包含2.01亿美元承销商订单）； 农业发展银行3年期绿色点心债，初始价3.45%区域，最终指导价3.18%，以及，5年期点心债，初始价3.7%区域，最终指导价3.4%，2笔新债的订单合计超过130亿人民币（at FPG，包含76.5亿人民币承销商订单）； 复星国际3.5年期欧元债，初始价4.875%区域。 此外，中国财政部今日宣布欧元主权债mandate，青岛西海岸发展集团、郑州城建、和记港口控股信托（SGX: NS8U）今日宣布美元债券mandate以及路演安排。 评级新闻： 江西省水利投资集团有限公司（Jiangxi Provincial Water Conservancy Investment Group Corp.，“江西水投”）：惠誉授予江西水投首次“BBB”的发行人违约评级，展望稳定。惠誉表示：“江西水投是江西省水利基础设施及资产的唯一省级投资开发运营实体，是江西省多个关键水利项目的投资平台，为江西省提供超过40%的供水。江西省政府对江西水投100%持股。……该公司的单独信用状况处于‘b’区间。惠誉预期，江西水投的net leverage未来两年将保持在20x左右，但其流动性缓冲（运营开支的7.7x）缓解了高杠杆的影响。” 青岛西海岸发展集团：穆迪向青岛西海岸发展集团授予首次“Baa3”的发行人评级，展望稳定；与此同时，穆迪还向该公司拟担保发行的票据授予“Baa3”的有支持高级无抵押评级。穆迪表示：“青岛西海岸发展集团‘Baa3’的发行人评级主要综合了：ba3的基础信用评估（BCA）以及3个子级的提升，原因是穆迪认为该公司与青岛市政府乃至中国政府的依存度较高，必要时得到政府支持的可能性很大。穆迪的支持评估反映出青岛西海岸发展集团：（1）在投资和开发青岛西海岸新区黄岛区灵山湾影视文化区方面的重要作用；（2）由青岛市国有资产监督管理委员会全资所有；（3）受青岛市政府的直接监督。” 青岛西海岸发展集团：惠誉公布青岛西海岸发展集团的首次“BBB-”发行人违约评级，展望稳定；惠誉同时授予该公司拟发行的美元高级无抵押债券“BBB-(EXP)”预期评级。 中银集团保险有限公司（Bank of China Group Insurance Co. Ltd.）：标普确认中银集团保险有限公司的“A-”长期本币保险财务实力评级和发行人信用评级，展望稳定；标普还将该公司的单独信用状况评估由“a-”下调至“bbb+”。 光大控股（165.HK）：惠誉确认光大控股的“BBB/F2”长期/短期发行人违约评级，展望稳定。光大控股是由中国光大集团持股49.7%的资产管理公司。 香港中华煤气（3.HK）：标普确认香港中华煤气的“A”长期发行人信用评级，展望稳定。 新疆中泰集团：惠誉确认新疆中泰集团的“BB+”发行人违约评级，展望稳定。 茂业国际（848.HK）：穆迪出于自身的商业原因决定撤销茂业国际的“B2/Stable”公司家族评级。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 Xinyuan 7.75 02/28/21 价格变动 +1.751pt，当前价格 81.000，收盘价格 79.249，收盘时间 2019年10月29日18:00（下同）。 LaiSun 4.6 09/13/22 价格变动 -1.380pt，当前价格 95.433，收盘价格 96.813。 Jinmao 5.75 PERP 价格变动 +1.155pt，当前价格 100.780，收盘价格 99.625。 SinoOcean 4.9 PERP 价格变动 -1.008pt，当前价格 86.912，收盘价格 87.920。 Greentown 7.75 PERP 价格变动 -2.179pt，当前价格 102.234，收盘价格 104.413。 城投/地方国企 Tewoo 5.8 PERP 价格变动 +3.333pt，当前价格 38.500，收盘价格 35.167。 Founder 7.5 01/28/22 价格变动 +1.250pt，当前价格 73.000，收盘价格 71.750。 RGEco 6 10/28/22 价格变动 +2.125pt，当前价格 102.500，收盘价格 100.375。 JSZhongguancun 6.5 10/28/22 价格变动 -1.010pt，当前价格 97.500，收盘价格 98.510。 工业 Ruyi 6.95 07/05/22 价格变动 +1.429pt，当前价格 70.000，收盘价格 68.571。 Yihua 8.5 10/23/20 价格变动 -2.100pt，当前价格 53.625，收盘价格 55.725。 ZRXinda 7.25 10/26/20 价格变动 -1.333pt，当前价格 51.500，收盘价格 52.833。 GrandAuto 8.625 04/08/22 价格变动 -1.250pt，当前价格 86.250，收盘价格 87.500。 其他 Meinian 7.75 04/03/21 价格变动 +7.041pt，当前价格 99.083，收盘价格 92.042。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。